1公司理财概述.pptxVIP

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课程概览;学习目的;;学习目标;第一节 财务与财务经理的职责;一、公司财务研究的内容 ;净营运资本;(三) 资本结构;二、财务经理的职责;财务经理的主要职责;?;第二节 理财目标与代理问题;一 、公司理财目标;以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷 ● 没有考虑货币的时间价值; ● 没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系; ● 没有考虑风险因素; ● 可能会导致公司的短期行为。;(二) 股东财富最大化 1. 股东财富的确定 ;3. 以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点 ● 只适用于上市公司,对非上市公司则很难适用; ● 股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果,它的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小; ● 实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛盾与冲突。   ;股东;公司代理关系模式; (一)股东与经营者;4.解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法—举例;(二)股东与债权人; 3. 股东伤害债权人利益的具体表现 债务人违反借款协议,私下改变资本用途: ☆ 从事高风险投资 ☆ 转移资本 ☆ 弃债逃债;4.债权人为保护自己的利益通常采取的措施 降低债券投资的支付价格或提高资本贷放的利率; 在债务契约中增加各种限制性条款进行监督。 ;(三)股东财富与社会责任;第三节 金融市场;一、金融市场的作用;一、金融市场的作用;金融市场;金融市场关系图;(二)金融市场其他分类;4.按金融交易的 过程不同;四、有效资本市场;(二)半强式效率性(semi-strong form efficiency) ▲ 证券的价格中不仅包含了过去价格的信息,而且也包含了所有已公开的其他信息; ▲ 投资者无法利用已公开的信息获得超额利润;而公司的内线人物(如董事长或总经理等)却可能取得投资者所无法得到的信息去买卖自己公司的股票,从而获得超额利润。;;;基本训练;基本训练;谢谢大家!

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