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投行首次公开发行（IPO） 业务介绍 1 首次公开发行（IPO）是什么 2 首次公开发行（IPO）的主要模式 3 首次公开发行（IPO）的主要工作流程 4 首次公开发行（IPO）法律框架简述 一、首次公开发行（IPO）简要介绍 IPO是initial public offerings的英文缩写，即首次公开发行股票，或者说新股上市，是指企业通过证券交易所首次公开向投资者发行股票,以期募集用于企业发展资金的过程。 对于企业来说，IPO是进入资本市场的关键步骤。由于对于企业来说改制重组、发行上市都是第一次，经验不足，需要财务顾问、主承销商发挥更大的引导作用。 IPO工作多，耗时长，反映了投行的综合实力。IPO业务的数量和规模对投行市场声誉影响很大，并为其他业务带来机会。 1、 首次公开发行（IPO）是什么 向中国境内投资者发行，以人民币购买，在上海或深圳交易所上市交易。 A股 中国联通、中国石化、招商银行、宝钢股份 向中国境内、外投资者发行，以人民币标明面额、以美元或港币购买，在上海或深圳交易所上市交易。 B股 深圳万科、无锡小天鹅 公司在中国境内注册成立，在香港联交所上市并以港元认购及交易。 H股 中国电信、中国石油、中国石化、中国铝业、中国建行、交通银行 在境外注册、但主要业务在国内并由中央政府或地方政府控股的公司，在香港联交所上市并以港元认购及交易。 红筹股 中国移动、中国联通、中国网通、中海油 公司在中国境内注册成立，在纽约证券交易所上市并以美元认购及交易。 N股 华能国际 上市公司举例 2、首次公开发行（IPO）的主要模式 发行上市 辅导 发行审核 IPO主要步骤介绍 客户维护 3、 首 次公开发行（IPO）主要流程介绍 重组改制 争取项目 步骤一—重组改制 目前主要有有限责任公司整体变更、发起设立两种方式设立股份公司； 实践中，有限责任责任公司变更的时候往往也召开“创立大会”，使两种方式的程序趋同化 根据有关规定，整体变更成立股份公司，业绩可以连续计算 步骤二—辅导 指辅导机构对拟发行上市公司进行规范辅导； 辅导时间可没有明确要求，但是辅导工作需要派出机构验收通过 步骤三—发行审核 证券监管部门对发行股票进行审核 步骤四—发行上市 通过承销商销售公开发行的股票；经过交易所核准后，股份公司在交易所挂牌交易，成为上市公司 重组改制 辅导 发行审核 发行上市 主要适用法规 《公司法》 《证券法》 《公司登记管理条例》 公司治理相关法律法规 财务相关法律法规 土地局关于土地规定 税务部门规定 行业相关特殊规定 《辅导管理办法》等辅导有关规定 《上市公司治理准则》等规范化运作的规定 《上市公司章程指引》等规定 会计准则及指南 环保、工商、税务等部门的规定 保荐相关规定 《首次公开发行股票管理办法》等发行审核规定 《首次公开发行股票并上市申请文件》、《招股说明书编制》等发行审核文件的编制规定 《审核备忘录》 《证券发行上市保荐制度暂行办法》等发行保荐规定 《公开发行证券公司承销管理办法》等询价与承销相关法律法规 交易所《股票上市规则》等挂牌上市所需法律法规 《上市公司信息披露管理办法》 等各种信息披露相关法律法规 4、 首 次公开发行（IPO）法律框架简述 1、 行业研究，重点客户跟踪 根据公司投行不同行业的分组，对相关行业进行研究。侧重于研究行业中的业务机会。 对于行业中的龙头企业进行重点研究，密切跟踪，建立良好的沟通关系，捕捉、争取项目机会。 投行IBS从事重点客户的研究跟踪。 2、 组织投行团队，参与企业竞标 对可能出现的IPO业务机会，第一时间决策，组织投行团队，制作建议书，参与企业竞标。 二、争取项目阶段 1 重组改制的整体目标 2 重组的领域与内容 3 重组改制的主要工作 4 参与重组的各中介机构及其职能 5 重组改制的工作流程 6 重组改制的工作机制 7 重组改制阶段需要重点关注的问题 三、重组改制阶段 搭建科学的公司构架 形成健康的业务运作平台 建立完善的公司治理机制 设立股份公司 重组改制的工作目标：通过财务重组和体制、机制的创新，把客户打造成资金雄厚、内控严密、运营稳健、服务优质、效益良好、具有创新能力和较强国际竞争能力的现代化企业 。 1、 重组改制的整体目标 资产重组 财务重组 业务重组 机构重组 人员重组 经营资产与三产、非经营资产的剥离 划分上市与非上市资产的界面/关联交易的确定 土地/房产/资产的评估和确认 历史帐务的剥离 根据上市公司财务制度对账务和报表进行调整 根据监管要求提供历史财务报告/模拟财务数据/设立新的账务系统 按照上市公司的产品线划分业务界面/调整和重新组合业务体系和流程 按照上市公司口径整理业务发展数据 根据业