利率风险管理教材.pptVIP

第8章 利率风险管理;本章要点;;利率风险的定义;利率风险的定义;利率风险的成因;利率风险的成因;利率风险的类型;利率风险的类型;资产;利率风险类型;利率风险类型;利率风险的类型; 五、成熟期不相匹配的风险（Maturity-Mismatch Risk） 六、净利息头寸风险（Net Interest Position Risk） 净利息头寸 = 生息资产总额 – 有息负债总额;;利率风险的度量;利率风险的度量;;利率敏感性缺口度量法; （一）利率敏感性负债与利率敏感性资产 定义：指在一定时期内到期或需要重定价的资产和负债 主要包括浮动利率的资产和负债、短期贷款和证券等 ;资产;（二）利率敏感性缺口 利率敏感性缺口（RSG） ＝利率敏感性资产RSA﹣利率敏感性负债RSL 利率敏感性缺口用于衡量金融机构净利息收入对市场利率的敏感程度 资金缺口有三种状态：正缺口、零缺口和负缺口;利率变化时，不同定价缺口的利息收入、利息支出以及净利息收入的变化 ;净利息收入=总利息收入-总利息支出 总利息收入= 利率敏感型资产收入+非利率敏感型资产收入 = 敏感资产*R1 + 非敏感资产*R2 总利息支出= 利率敏感型负债支出+非利率敏感型负债支出 = 敏感负债*R3 + 非敏感负债*R4 净利息收入 =(敏感资产*R1+非敏感资产*R2)–(敏感负债*R3+非敏感负债*R4) = 敏感资产*R1-敏感负债*R3 + 非敏感资产*R2 -非敏感负债*R4 = 敏感资产*R1-敏感负债*R3 + M ;原净利息收入= 敏感资产*R1- 敏感负债*R3 + M ;假设X%0 当GAP=敏感资产- 敏感负债=0 (敏感资产-敏感负债)*X = 0，新净利息收入 = 原净利息收入 当GAP=敏感资产- 敏感负债0 (敏感资产- 敏感负债)*X 0，新净利息收入 原净利息收入 当GAP=敏感资产- 敏感负债0 (敏感资产- 敏感负债)*X 0，新净利息收入 原净利息收入 ; （三）利率敏感性比率 利率敏感性比率(RSR) ＝利率敏感性资产(RSA)/利率敏感性负债(RSL) 利率敏感性比率用于比较不同银行之间的利率风险 ; 利率敏感性缺口与利率敏感性比率的关系： 缺口为0，比率为1 缺口为正，比率大于1 缺口为负，比率小于1 ; 二、利率敏感性缺口的计算 （一）基本缺口计算法 （二）标准化缺口计算法 （三）期限级距计算法; （一）基本缺口计算法 Step 1:设定一个考察期，将资产和负债到期期限与考察期相对比，找出利率敏感性资产和负债 Step 2:将考察期内敏感性资产总额与敏感性负债总额相减，得到基本缺口 ; （二）标准化缺口计算法 Step 1:设定一个期限，判断出敏感性资产和敏感性负债 Step 2:计算出敏感性资产和敏感性负债的利率相对于基准利率的变动率 Step 3:计算出敏感性资产与敏感性负债利率变动额的差额;Example 某银行90天到期的短期贷款为30000万美元，CDs为20000万美元，均以90天国库券利率为基准利率。当国库券利率上升为10%时，该行短期贷款利率上升为7%，CDs利率上升为10% 求：该行标准化缺口值; （三）期限极距计算法 Step 1:设定不同的到期日，根据不同期限内的敏感资产和敏感负债分别计算出敏感性缺口(计算基本缺口) Step 2:将缺口值相加，得到累积缺口（将基本缺口累加）;Example ; 三、利率敏感性缺口度量法的实际应用 编制“缺口分析报告” GAP Reports ;Step 1:以某一时点银行的资产负债表为依据，将一定期间（一般为一年）的总跨度划分为若干个相对较短的期间段 Step 2:把商业银行所有的利率敏感性（需要重新定价的）资产和负债归入相应的时间段，对于固定利率且期限在一年以上的资产和负债则单独归类考察 Step 3:观察不同时间段的利率敏感性缺口 ; Example 中国建设银行2013年度利率敏感性缺口分析 ; 根据报告采用不同的管理策略 - 积极管理策略 - 被动管理策略 ; （1）积极管理策略：商业银行通过采取恰当的行动，利用利率变动来获取更大的净利息收入 操作方式： 预测利率的变动方向 根据实际情况调整资产负债结构 ;利率变化时，不同定价缺口的利息收入、利息支出以及净利息收入的变化 ;利率预期变化; 调整缺口敏感性的具体方式： 1.改变资产结构，增加短期资产，减少长期资产 2.改变负债结构，减少短期负债，增加长期负债 3.以长期负债增加短期资产