上市公司条件和财务指标情况分析.docx

上市公司条件和财务指标情况 分析 上市公司条件和情况分析 第一节 公司上市概述 一、上市公司的性质 1、股票上市的概念 股票上市是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，它是连接股 票发行和股票交易的桥梁。 2、上市公司的概念 上市公司是指依法公开发行股票，并在获得证券交易所审查批准后，其股票在证券交易所上市交易的 股份有限公司。上市公司的本质是股份有限责任公司，具有股份有限公司的一般特点，但上市公司区别于 一般公司的最大的特点在于可以利用证券市场进行筹资，广泛吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业 的规模，增强产品的竞争力和市场占有率。因此，上市公司的股本扩张能力和市场竞争能力要比一般公司 强。 3、公司上市的意义 公司之所以要上市，是因为上市之后，该公司可以获得以下好处： (1) 形成良好的独立经营机制。 (2) 形成良好的股本扩充机制。 (3) 形成良好的市场评价机制。 (4) 形成良好的公众监督机制。 二、公司上市的条件 1、两地上市与第二上市 形式较为简单，类似于公司先后 ( 或者同时 ) 发行两种不同性质的股票，在不同交易所上市交易，我们 称其为“两地上市”。 已在某一证券交易所上市某种股票的上市公司， 通过国际托管银行和证券经纪公司， 继续将其同种股票在另一个证券交易所挂牌交易，实现股份的跨市场流通，我们称其为“第二上市”。 2、暂停上市与终止上市 第二节、上市公司财务状况的分析 一、 上市公司财务状况分析的信息与方法 1、上市公司财务状况信息的内容及其来 财务会计数据和其他经济信息披露的途径，主要是通过资产负债表、收益表、现金流量表三张财务报 表与标明作为财务会计报表一部分的附注、其它报表和说明材料来呈报。一般情况下，上市公司的会计信 息披露包括如下一些内容： (1) 数量性信息。 (2) 非数量性信息。 (3) 期后事项信息。 (4) 公司分部业务的信息。 (5) 其它有关信息。 2、上市公司财务状况分析的方法 所谓财务状况分析，就是对上市公司的各种财务报表，以某种分析方法，对其帐面数字的变化和变动 趋势及其相互之间的勾稽关系进行分析和比较，以便了解一个企业的财务状况及其经营成果。财务分析的 主要方法有差额法、比率分析法和比较分析法。 二、上市公司财务状况分析的指标运用 1、资本结构分析 (1) 资产负债率。该指标又称负债比率，它说明在借款人 ( 即公司 ) 的总资产中，债权人提供资金所占 的比重，以及借款人资产对债权人权益的保障程度，反映公司负债经营程度，计算公式为： 负债合计÷资产总计 该指标值越低，表明公司负债经营程度低，偿债压力小，利用财务杠杆进行融资的空间就越大，公司 总体抗风险能力愈强 ; 反之，则表明公司负债经营程度高，偿债压力大，公司总体抗风险能力就弱。 对公司而言，负债经营规模应控制在合理水平内，该指标一般在 50%左右为宜。然而，在具体分析公 司的偿债压力时，还要考虑到公司负债结构的合理性。 (2) 资本化比率。该指标反映公司负债的资本化 (或长期化 )程度。计算公式为： 长期负债合计÷ (长期负债合计 所有者权益合计 ) 该指标值越小，表明公司负债的资本化程度低，长期偿债压力小 ; 反之，则表明公司负债的资本化程 度高，长期偿债压力大。 (3) 固定资产净值率。该指标反映固定资产的新旧程度，计算公式为： 固定资产净值÷固定资产原值 该指标越大，表明公司的经营条件相对较好，反之，则表明公司固定资产较旧，需投资进行维护或更 新，经营条件相对较差。 (4) 资本固定化比率。该指标反映公司自有资本的固定化程度。计算公式： ( 资产总计 - 流动资产合计 )÷所有者权益合计 该指标值越低，表明公司自有资本用于长期资产的数额相对较少 ; 反之，则表明公司自有资本用于长 期资产的数额相对较多，公司日常经营所需资金靠借款筹集。 2、偿债能力分析 偿债能力分析包括短期偿债能力和长期偿债能力两个内容的分析。 (1) 短期偿债能力分析。短期偿债能力是指公司用流动资产支付流动负债的能力，有时也称为“支付 能力”。一般情况下，衡量上市公司短期偿债能力的主要指标是：流动比率、速动比率、现金比率、现金 对流动负债比率、应收帐款周转率、存货周转率等。 A. 流动比率 该指标反映流动资产与流动负债的比率关系，其计算公式为 流动比率 =流动资产÷流动负债 也称为“营运资金比率”。一般情况下，这项指标较高为好，但不能太高，否则无从体现公司的经营 效益。根据国际经验，一般这项指标在 2.0 左右为宜，这