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主讲教师 董煜 第二章 资金时间价值与风险分析 资金时间价值 风险分析 第一节 资金的时间价值 一、资金时间价值的概念 资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上价值量的差额。 资金时间价值的实质就是资金周转使用后的增值额。其产生的条件： 存在资本市场——借贷、投资 存在商品市场——买卖、消费 资金时间价值的表示： 绝对值：资金时间价值（增加值） 相对值：资金时间价值率 资金时间价值的概念 特点：资金时间价值不是针对风险和通货膨胀因素的投资报酬率，它只是投资在时间上得到的回报，没有任何风险。 资金时间价值是企业投资报酬率的最低限。 二、一次性收付款的终值与现值 两组基本概念： 单利、复利； 现值、终值。 单利：只有本金计算利息，利息不计利息的方法； 复利：每期产生的利息并入本金一起参与计算下一期利息的计息方法。俗称“利滚利”。 现值P：一定量资金在“现在”的价值，也暗指投资起点的本金。 终值F ：一定量的资金投资一段时间后的本金和时间价值之和。 例：A企业将10万元借给企业B，双方商定单利计息，年利率为5%，借款期限3年，问A企业到期可收回多少钱？ (一 )单利终值和现值 1.单利终值： 2.单利现值： (二 )复利终值和现值的计算 1.复利终值： ：复利终值系数，用