1994年墨西哥金融危机.ppt

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1994年墨西哥金融危机 讨论小组:第三组 一.危机爆发背景: 1.80年代末至90年代初,墨西哥当局放宽了对外资进入的限制,全面开放金融证券市场,外资大量涌进墨西哥,至1994年达730亿美元,但其中70% ~80%属于有价证券投资。 二.金融危机过程概述: 1994年12月1日,墨西哥新总统塞迪略就职时,外汇储备所剩无几,已无法维持本国经济的正常运转。因此,墨西哥当局决定通过比索一次性适度贬值来促进出口,减少进口,阻止资金外流,稳定外汇市场,并于1994年12月19日深夜突然宣布比索贬值15%。这一决定在市场上引起极大恐慌。 三.危机表现: 1.外国投资者疯狂抛售比索,抢购美元,比索汇率急剧下跌。12月20日汇率从最初的3.47比索兑换l美元跌至3.925比索兑换l美元,狂跌13%,21日再跌15.3% 持续时间:1994年12月—1995年3月 影响表现: ? 在墨货币危机发生的当天,拉美国家的股票指数同墨股票指数一起下滑。其中巴西股票指数下降11.8%,阿根廷下降5.0%,智利下降3.4% ? 1995年1月10日股价指数与1月初相比,巴西圣保罗和里约热内卢的证券交易所分别下跌9.8%和9.1%,阿根廷布宜诺斯艾利斯证券交易所下跌 15%,秘鲁利马证券交易所下跌8.42%,智利证券交易所下跌3.8% ? 在股市暴跌中,投资者从阿根廷抽走资金16亿美元,从巴西抽走资金12.26亿美元,相当于外资在巴西投资总额的10%,整个拉美证券市场损失89亿美元 ? 受墨西哥金融危机影响,1995年1月欧洲股市指数下跌1%,远东指数下跌6.5%,世界股市指数下降1.7% ? 作为墨西哥邻国的美国受到巨大冲击,美国在墨的200亿美元股票就损失了70亿美元,加上比索贬值,损失近100亿美元 五.应对危机策略: 尽快将经常项目赤字压缩到可以正常支付的水平,迅速恢复正常的经济活动和就业,将通货膨胀减少到尽可能小的程度,向国际金融机构申请紧急贷款援助等 美国政府和国际货币基金组织等国际金融机构决定提供巨额贷款,支持墨西哥经济拯救计划,以稳定汇率、股市和投资者的信心 六.危机爆发原因: “导火线” ——比索贬值 直接原因 :外汇储备的减少、比索的贬值 深层次根源 :用投机性强、流动性大的短期外国资本弥补巨大的经常项目赤字 社会经济原因: ①金融市场开放过急,对外资依赖程度过高 ②政局不稳打击了投资者信心 七.危机教训 作为“新兴市场时代”出现后的第一次大危机,墨西哥金融危机给人们留下了深刻的教训—— 谢谢 * 2. 1994年西方经济开始复苏,利率随之上扬,加上墨西哥政局不稳,一些外国投资者便开始大量抽走资金,造成外国资金大量外流,在这种情况下,墨西哥政府不得不动用国际储备干预外汇市场。 2.外国投资者大量撤走资金,墨西哥外汇储备在20日至21日两天锐减近40亿美元。墨西哥整个金融市场一片混乱。 3.12月30日,墨西哥IPC指数跌6.26%。1995年1月10日更是狂跌11%。到3月3 日,墨西哥股市IPC指数已跌至1500点,比1994年金融危机前最高点2881.17点已累计跌去了47.94%,股市下跌幅度超过了比索贬值的幅度 四.危机影响: ?墨西哥金融危机对世界经济产生了冲击作用 ?由于阿根廷,巴西,智利等其他拉美国家经济结构与墨西哥相似,都不同程度地存在债务沉重、贸易逆差、币值高估等经济问题,墨西哥金融危机爆发首当其冲受影响的是这些国家 ?由于外国投资者害怕墨西哥金融危机扩展到全拉美国家,纷纷抛售这些国家的股票,引发拉美 股市猛跌 ?拉美国家发行的各种债券价格也出现暴跌 为了稳定墨西哥金融市场,墨西哥政府经过多方协商,推出了紧急经济拯救计划 直到以美国为主的500亿美元的国际资本援助逐步到位,墨西哥的金融动荡才于1995年上半年趋于平息。 图为1995年10月27日,墨西哥城一家兑换所的营业员在更换美元对比索的比价牌 ③忽视了汇市和股市的联动性,金融政策顾此失彼 ④在实施金融自由化的过程中没有加强对金融部门的监管 ? 必须保持国家政局稳定 ? 要正确把握实现金融自由化的速度 ? 慎重对待经常项目赤字 *

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