上市前投资银行资本运作详解.PDFVIP

梧桐树下整理 Contents 目 录 一.一般意义的资本运作 二.上市需要符合的审核要点 三.证券市场如何看上市公司 四.上市前的泛资本运作 梧桐树下整理 1. １一般意义资本运作的定义及模式 一般意义的资本运营是指以资本最大限度增值为 目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活 动。 扩张型： 横向：青啤跑马圈地 联想收购IBM PC意在渠道 地产企业并购抢占土地资源 纵向：格林柯尔全球第三大无氟制冷剂供应商收购包括 科龙、美菱等冰箱巨头在内的五家企业，冰箱产 能居世界第二、亚洲第一 混合：美的集团家电、客车、化工多元化 梧桐树下整理 1. １一般意义资本运作的定义及模式 （续） 收缩型： 资产剥离：中国人寿 分立：证券公司 分拆：联想集团 回购：申能 创新模式： 吸收合并：TCL 产业整合：德隆 梧桐树下整理 1. ２上市前资本运作面临的两个环节 上市方式：IPO、借壳上市 上市前资本运作面对的两个环节： 发审委、重组委等审核 稳健上市—合理价值最大化 梧桐树下整理 Contents 目 录 一.一般意义的资本运作 二.上市需要符合的审核要点 三.证券市场如何看上市公司 四.上市前的泛资本运作 梧桐树下整理 2.1 主要法规 《公司法》； 《证券法》； 《首次公开发行股票并上市管理办法》； 《上市公司向社会公开募集股份操作指引》； 《证券发行与承销管理办法》； 沪深交易所上市规则； 信息披露规则； …… 梧桐树下整理 2.2 持续经营 发行人自股份公司成立后，持续经营三年以上； 经营模式、产品结构不存在重大不利变化； 行业地位和行业环境无重大不利变化； 收入或净利润无重大依赖。 梧桐树下整理 2.3 财务数据 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000 万元； 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过 人民币5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过 人民币3亿元； 最近一期末无形资产占净资产比例不高于20%（扣除土地