高管教育背景与企业并购绩效的关系研究.pdfVIP

目录 中文摘要2 ABSTRACT 3 前言 4 第一章 高管团队及企业并购的理论分析 5 （一）高管团队5 1.高管团队概念界定 5 2.高阶理论 5 3.对高管团队背景特征的研 6 4.关于高管教育背景的研 6 （1）平均教育水平 6 （2）教育水平的异质性 6 5.关于年龄特征的研 6 （1）平均年龄 6 （2）年龄的异质性 7 6.关于高管任期的研 7 7.关于高管团队规模的研 7 （二） 企业并购 7 1.企业并购概念界定 7 2.协同效应 8 （1） 经营协同 8 （2） 治理协同 8 （3）财务协同 8 3.企业并购的研究方法 8 （1）事件研究法 8 （2）财务指标法 9 （3）基于经济附加值的 EVA 分析法 9 第三章 高管团队教育水平对企业并购绩效影响的假设10 国内外学者的众多实证研 证明，高管的背景特征有同质性和异质性之分， 且都对企业绩效有一定影响。本文在这些研究的基础上探究高管教育背景的同质 性与异质性对企业并购绩效的影响。 10 （一）高管团队平均教育水平与企业并购绩效 10 （二） 高管团队教育水平异质性与企业并购绩效 10 第四章 高管团队教育水平对企业并购绩效影响的研 设计 11 （一） 样本数据来源 11 （二） 量的测量 11 1.解释 量 11 2.被解释 量 11 3、控制 量11 （三） 研究方法 12 第四章 高管教育背景对企业并购绩效影响的实证结果及分析13 （一）综合得分计算 13 1．主成分分析13 （1）确定所选 量是否适合主成分分析法 13 （2）提取主成分 13 (二)样本描述性统计14 （三）Pearson 相关性分析15 （四）多元回来分析15 1.绩效较好组的回来结果 15 2.绩效较差组回来结果 16 第五章 结论及启发17 参考文献18 致谢 21 中文摘要 随着供给侧结构性改革的进行，企业并购活动越来越多，企业并购活动的绩效也一直是学术界 研究的热点。本文在高阶理论的基础上研究高管团队的教育背景与企业并购绩效的关系。这对高管 团队的人口特征的研究以及企业并购绩效的研究都有一定的意义。 本文首先对高管教育背景与企业并购的关系进行纯理论分析，在过往文献的基础上进行假设。 其次选取 2007 到 2016 年 A 股上市企业中发生并购事件的企业作为样本，搭建分析模型，通过多 元回来分析高管教育背景对企业并购绩效的影响。 通过以上分析我得出如下结论：第一，在并购绩效好的企业中高管学历越高，绩效越好；学历异 质性与并购绩效也正相关，但未能通过显著性检验。第二，在并购绩效较差的企业中高管学历越 高，企业并购绩效会越好；高管学历异质性越大，企业并购绩效也会越好。 关键词 ：高管团队 高管教育背景 企业并购绩效 ABSTRACT