证券投资与交易分析.pptxVIP

第三章 证券投资与交易 按证券进入市场的先后顺序证券市场分为发行市场（初级市场、??级市场）和流通市场（次级市场、二级市场） 证券流通市场按有无固定的交易场所分为证券交易所（场内交易市场）和场外交易市场 证券交易所实行会员制----非会员不允许进入证券交易所进行交易。;1993年成都红庙子的露天股市 “红庙子”是成都的一条街道，早期的成都股票自由市场就在这条街道，这条街道在中国证券市场上具有特殊意义。1991年底到1992年初，“红庙子”被认为是当时世界上最大的民间自发股票交易市场。交易最盛时，人潮如海，股票叫卖声喧天。由于人气太旺，影响了周围的环境，1993年被政府搬到城北体育馆，同年8月，在中国证监会取消各地自发交易市场后，又转入地下状态到冻青树市场，由红庙子发端的“一级半市场”才慢慢从人们的视野中消失。但红庙子已经成为一个符号，一个在中国股票史上避不开的符号。;证券一级市场上投资银行主要的业务是承销业务。 在证券流通市场上投资银行以3种身份出现：经纪商、做市商、自营商。 ;;三、自营业务的类型： （一）套利业务 1、无风险套利 2、风险套利 B 宣布收购A公司 B股价50元，A股价40元，B宣布以本公司1股股票换取A公司的1股股票 A的股票价格上涨到42元买入 换股成功---利差8元/股;但实际交易时