工程经济学 第03章 现金流量与资金时间价值.pptVIP

2021/10/15 利息公式汇总表 利息公式名称 所求值 已知值 符 号 系 数 一次支付复利公式 F P (F/P,i,N) 一次支付现值公式 P F (P/F,i,N) 等额支付系列复利公式 F A (F/A,i,N) 等额支付系列积累基金公式 A F (A/F,i,N) 等额支付系列现值公式 P A (P/A,i,N) 等额支付系列资金恢复公式 A P (A/P,i,N) 均匀梯度系列公式 A G (A/G,i,N) 2021/10/15 各系数之间关系 (1)倒数关系 (2)乘积关系 (3)特殊关系 (P/F,i,N)=1/(F/P,i,N) (P/A,i,N)=1/(A/P,i,N) (F/A,i,N)=1/(A/F,i,N) (F/P,i,N)·(P/A,i,N)=(F/A,i,N) (F/A,i,N)·(A/P,i,N)=(F/P,i,N) (A/F,i,N)·(F/P,i,N)=(A/P,i,N) (A/F,i,N)+i=(A/P,i,N) 2021/10/15 8.等比系列公式 等比系列现金流是指各时点的现金流量按一定速度递增或递减,形成一个等比数列。 2021/10/15 根据一次支付现值公式,在第k期期末现金流量Ak的现值为: 则整个现金流量的现值为: 2021/10/15 当g=i时, 当g≠i时，即: 上式称为等比系列现值公式，其中 称为等比系列现值系数。 2021/10/15 【例】 某企业新购进一套半导体生产设备,预计第1年产品净收入可增加10000元，以后逐年年净收入增加率达5％，生产期为15年。若利率为10％，问此套设备的购进价格应在什么范围才具有经济合理性? 2021/10/15 答案 解:该问题属于等比系列现金流。 即该设备的购买价格必须小于100464.24元才有经济合理性。 2021/10/15 【练习】 某公司开发一项新技术,预计5年后研制成功，已知第1年研制费用为10万元，以后逐年降低10％，若该项目研制成功后进行技术转让，银行贷款的年利率为15％，问该技术的转让价格至少应为多少? 2021/10/15 答案 即技术的转让价格至少应为56.835万元以上,才具有经济合理性。 2021/10/15 9.运用上述公式要注意的问题 方案的初始投资,假设发生在寿命期初 寿命期内各项收入或支出，均假设发生在各期的期末 本期的期末即是下一期的期初 P是在计算期的期初发生 寿命期末发生的本利和F，记在第N期期末 等额支付系列A，发生在每一期的期末 当问题包括P，A时，P在第一期期初，A在第一期期末 当问题包括F，A时，F和A同时在最后一期期末发生 均匀梯度系列中，第一个G发生在第二期期末 2021/10/15 3.4 等值计算实例 3.4.1 计息期与支付期一致的计算 2021/10/15 【例 3－13】 要使目前的1000元与10年后的2000元等值,年利率应为多少? 前面讨论的各种公式的计算，都是假设贴现率是给定的，但在实际生活中有时需要在已知计息期数、终值和现值的情况下求贴现率。本题就是这样的一个例子。 2021/10/15 答案 解: F=P·(F／P,i，10) 2000=1000 ×(F／P，i，10) (F／P，i，10)=2 查书后附录中的附表1，与N=10相对应的各利息率中： 当 i=7％时，(F／P，7，10)=1.9672 当 i=8％时，(F／P，8，10)=2.1589 说明2落在7％和8％之间。要精确计算利息率，可用直线内插法求得 设x为i超过7％的百分数，则： ∴i =7％+0.17％=7.17％ 2021/10/15 【例3－16】 拟建立一项永久性的奖学金,每年计划颁发10000元，若年利率为10％，现在应存入多少钱? 绝大多数年金是在特定的期间内付款的，但有些年金是无限期付款的。本例就是这种情况。这种无限期的等额付款构成一无穷数列，称为永续年金。 2021/10/15 当 N→∞时,(1+i)－N→0，所以上式可变为 此式即为永续年金的现值公式，将数据代入式中得 P=10000/10％=100000(元) 2021/10/15 3.4.2 计息期短于支付期的计算 某些实际问题的现金支付期包括几个计息期。 ［例3－19］年利率为12％,每季度计息一次，每年年末支付500元，连续支付6年，求其第0年的现值为多少? 2021/10/15 答案: 方法一,计息期向支付期靠拢，求出支付期的有效利率，其年有效利率 P=