时间价值计算的灵活运用.docx

三、时间价值计算的灵活运用 （一）知三求四的问题 给出四个未知量中的三个，求第四个未知量的问题。 1. 求年金 A 【例 12 ·单项选择题】企业年初借得 50000 元贷款， 10 年期，年利 率 12％， 每年末等额偿还。 已知年金现值系数 (P ／ A,12 ％,10) ＝5.6502， 则每年应付金额为 ( ) 元。 Ａ． 8849 B ． 5000 Ｃ． 6000 D ． 28251 【答案】 A 【解析】 A=P÷(P/A,I,N)=50000 ÷5.6502 ＝8849 （元） 【例 13 ·单项选择题】某公司拟于 5 年后一次还清所欠债务 100000 元， 假定银行利息率为 10%， 5 年 10%的年金终值系数为 6.1051， 5 年 10% 的年金现值系数为 3.7908 ，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基 金为（ ）。 (2008 年) A.16379.75 B.26379.66 C.379080 D.610510 【答案】 A 【 解 析 】 本 题 属 于 已 知 终 值 求 年 金 ， 故 答 案 为 ： A=F/(F/A,10%,5)=100000/6.1051 ＝16379.75 （元） 2. 求利率（内插法的应用） 内插法应用的前提是：将系数与利率之间的变动看成是线性变动。 i i 1 a a1 i 2 i1 = a2 a1 【教材例 3-22 】 某公司第一年年初借款 20000 元，每年年末还本付 息额均为 4000 元，连续 9 年付清。问借款利率为多少？ 解答： 因为： 20000=4000×（ P/A， i， 9） 所以：（ P/A， i， 9） =5 利率 系数 12% 5.328 2 i5 i 14% 4.946 4 i- 12% 5 5 .3282 i 14% - 12% = 4 .9464 5 .3282 当 当 i=9%时，（ 20 i=13.72% 07： 40 【教材例 3-19 】 郑先生下岗获得 50000 元现金补助，他决定趁现在还有 劳动能力，先找工作糊口，将款项存起来。郑先生预计，如果 20 年后这 笔款项连本带利达到 250000 元，那就可以解决自己的养老问题。问银行 存款的年利率为多少，郑先生的预计才能变为现实？ 解答： 50 000 ×（ F/P， i,20 ） =250 000 （F/P， i， 20） =5，即（ 1+i ） 20 =5 可采用逐次测试法（也称为试误法）计算： 当 i=8%时，（ 1+8%） 20=4.661 1+9%） =5.604 因此， i 在 8%和 9%之间。 B B 1 运用内插法有 i=i 1 + B2 B1 ×(i 2- i 1) I=8%+(5-4.661) ×（ 9%-8%） / （5.604-4.661 ） =8.359% 说明如果银行存款的年利率为 8.539%，则郑先生的预计可以变为现 实。 【教材例 3-23 】 吴先生存入 1000000 元，奖励每年高考的文理科状 元各 10000 元， 奖学金每年发放一次。 问银行存款年利率为多少时才可以 设定成永久性奖励基金？ 解答： 由于每年都要拿出 20000 元， 因此奖学金的性质是一项永续年 金，其现值应为 1000000 元，因此： i=20000/1000000=2% 也就是说，利率不低于 2%才能保证奖学金制度的正常运行。 （二）年内计息多次的问题 1. 实际利率与名义利率的换算 P56 在实际生活中通常可以遇见计息期限不是按年计息的， 比如半年付息 （计息）一次，因此就会出现名义利率和实际利率之间的换算。 （ 1）若每年计息 一次， 实际利率＝名义利率 若每年计息 多次， 实际利率＞名义利率 （2）实际利率与名义利率的换算公式： 1+i= （1+r/m） m 其中： i 为实际利率：每年复利一次的利率； r 为名义利率：每年复利超过一次的利