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实证公司信息披露 编者按：本文主要从引言；理论分析与 研究假设；数据来源与变量设计；实证结果 与分析；研究结论和政策建议；进行讲述。 其中包括：国外环境信息披露的研究萌芽、 随着公司资本结构中负债程度的提高，公司 财务失败的风险将大大提高，公司为了增强 股东和债权人的信任，会自愿提供更多的环 境信息以及时反映公司的财务状况、 公司治 理结构、公司所处地点、事务所规模、是否 境外上市、上市公司的规模、公司的盈利能 力、公司的负债程度、数据来源、变量设计、 描述性统计、多元回归结果分析、研究结论、 政策建议等，具体材料详见： 一、引言 国外环境信息披露的研究萌芽于 20世 纪40年代的社会责任披露,进入20世纪70 年代后，随着全球环境问题的日益严重，它 又重新成为了 一个研究热点。从研究方法的 角度来看，既有规范研究又有实证研究。规 范研究主要经历了强调社会责任的环境信 息披露、突出为决策服务的环境信息披露、 受外部压力影响的环境信息披露等三个阶 段；而实证研究研究资产规模、公司绩效与 环境信息披露之间关系的文章居多。 通常规模较大的公司相对于规模较小 的公司需要筹集更多的外部资金，因此为了 获得投资者的青睐，大公司有动力更多地披 露环境会计信息，以减少由于信息不对称而 产生的代理成本。最近的和的实证研究也发 现，规模越大的公司趋向于更高的自愿性环 境信息披露水平。在公司绩效与环境信