2021微信电商行业专题报告.docx

2021微信电商行业专题报告 内容目录 一、微信目前的电商闭环生态包括什么环节？ 3 二、微信电商进展到什么地步了？ 10 三、未来微信电商空间有多大？相关受益标的有哪些？ 11 四、投资建议 12 五、风险提示 13 图表目录 图 1：阿里巴巴和拼多多获客成本不断上升 3 图 2：商家、消费者、平台需求正在发生改变 3 图 3：微信电商闭环生态 4 图 4：传统微商运作模式 4 图 5：微信广告投放 4 图 6：微信搜一搜中心化流量入口 5 图 7：视频号允许接入公众号链接视频号直播允许插入商家小程序商品链接 6 图 8：公众号进一步突出视频的窗口地位一篇推文最多允许插入三段视频一篇推文最多允许插入 10 个小程序 7 图 9：微信自研 SaaS 开店工具微信小商店第三方 SaaS 平台（完美日记小程序） 8 图 10：微信群分享商家小程序 9 图 11：群直播功能灰度测试 9 图 12：小程序直播订阅提醒小程序优惠券微信小程序转发朋友圈测试 9 图 13：7SCRM 客户标签能力 10 图 14：7SCRM 打通订单 Api 能力 10 图 15：7SCRM SOP 触达能力 10 图 16：有赞 SaaS 工具货币化率 11 图 17：阿里巴巴、拼多多、美团平台变现率有所上升 11 表 1：微信电商 GMV 测算 12 表 2：有赞 SAAS 收入空间测算 12 表 3：微盟集团核心指标概览 13 9 年前，社交电商发源于微博这一社交平台，7 年前，微信推出支付功能后，社交电商场景化，5 年前，社交平台上的个人交易体量巨大但未成主流，4 年前，国家鼓励健康的社交电商发展，社交电商品牌化、规模化，2 年前，代表性企业拼多多于美国纽交所上市， 1 年前，社交电商交易额占全国网络零售总规模的 19.4%，而今年预计，社交电商占全国网络零售交易额比例可达 30%。 随着阿里巴巴拼多多获客成本的不断提升、以及商家、平台普遍存在着流量见顶且难稀缺的困境的形成，社交电商重新被商户和消费者所关注。 那么以微信电商为首的社交电商目前发展到什么情况了呢？ 图 1：阿里巴巴和拼多多获客成本不断上升 图 2：商家、消费者、平台需求正在发生改变 600 500 400 300 200 100 0 阿里巴巴获客成本（元）拼多多获客成本（元） 拼多多/阿里巴巴（右）  60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2014Q1 2014Q4 2015Q3 2016Q2 2017Q3 2018Q2 2019Q1 资料来源：公开资料整理、西部证券研发中心 资料来源：公开资料整理、西部证券研发中心 一、微信目前的电商闭环生态包括什么环节？ 微信从最开始的微信朋友圈营销推广，利用用户碎片化时间进行营销活动，到后面上线微 店再到拼多多借助微信私域流量生态崛起的经验借鉴，对于电商生态模式的探寻，微信从未停止脚步。2017 年 1 月，微信小程序正式上线，彻底改变了原有的电商生态模式，从最开始游戏小程序为主，到后面形成生活服务、电商、教育、工具等小程序百花齐放的画面，小程序逐渐成为微信电商的载体。与此同时，2019 年-2020 年，微信不断探索私域电商发展之道，上线微信直播小程序；打通微信与企业微信，助力商家的客户管理服务；上线视频号，开通视频号直播，允许商家小程序接入视频号，个人名片开放展示视频号，朋友圈允许分享视频号卡片；上线腾讯智慧零售、小儿拼拼…微信正在朝着电商化和视频化趋势加速发展。 微信电商形成了以“视频号+微信小程序+公众号/社群”为主线的电商闭环。微信电商利用微信庞大的流量池，在视频号的引流下，将用户带入商家小程序完成购买，通过营销活动将用户引入微信社群/公众号，直接对接终端消费者，了解用户的真实诉求，保证用户的活跃和留存，方便对私域流量进行沉淀。 图 3：微信电商闭环生态 资料来源：公开资料整理、西部证券研发中心 微信电商生态的主要环节： 1、导流 首先，导流是微信电商的起始环节，微信电商的导流主要有四大渠道： 微信朋友圈：微信朋友圈坐拥 8 亿 DAU，承载着巨大的数据信息，朋友圈作为发现页面第一流量入口，成为用户生活连接的纽带。通过朋友圈，可以进行广告投放，还可以对相应的链接进行转发，假设每种链接的点击率是朋友圈的流量的 10%，意味着如果所有用户转发同一链接，微信朋友圈每日可以贡