2020盐湖锂行业深度研究报告.docx

2020盐湖锂行业深度研究报告 正文目录 国内盐湖提锂潜力巨大，资源劣势催生创新 5 全球锂资源分布集中，国内盐湖锂储量丰富 5 国内：盐湖集中于青藏地区、硬岩矿集中于赣/蜀/新地区 6 盐湖提锂成本优势显著，产业化应用大势所趋 7 资源品质劣势催生技术创新 9 盐湖提锂技术各显神通，国内盐湖资源规模化生产指日可待 10 盐田浓缩沉淀法 10 太阳池技术 13 2.3 膜法 15 一里坪盐湖：纳滤膜法 17 西台吉乃尔盐湖：纳滤膜+反渗透膜法 17 东台吉乃尔盐湖：电渗析法+纳滤膜法 17 吸附法 18 蓝科锂业：吸附法+膜浓缩 20 藏格股份：吸附法+膜浓缩 20 溶剂萃取法 21 工艺发展日新月异，研发进展有条不紊 22 电化学脱嵌法：中南锂业 22 改良后的吸附工艺：久吾高科 23 双极膜电渗析法 24 风险提示： 25 图表目录 图表 1 锂上中下游产业链一览 5 图表 2 全球锂资源储量占比，中国占 7% 5 图表 3 全球锂矿资源储量，中国位居第 4（万吨） 5 图表 4 锂资源全球分布广泛 6 图表 5 我国锂资源储量及资源量分布一览 7 图表 6 青海柴达木盆地是我国盐湖卤水资源主要聚集地 7 图表 7 盐湖卤水提锂相较于硬岩矿提锂更具有成本优势 8 图表 8 南美采用盐田浓缩沉淀法的企业情况 8 图表 9 OLAROZ 位于阿根廷胡胡伊省的盐田建设情况 8 图表 10 全球主要富锂盐湖的组成和镁锂比 9 图表 11 主流盐湖提锂工艺原理、优劣势、成本一览 9 图表 12 盐田浓缩沉淀法流程一览 11 图表 13 OLAROZ 盐湖产量及现金成本（吨，$/吨） 11 图表 14 ATACAMA 项目碳酸锂产量（千吨） 11 图表 15 南美盐湖普遍锂含量高、镁锂比低，品质优异 12 图表 16 盐田浓缩沉淀法碳酸锂生产成本（$/吨,%） 12 图表 17 化学试剂及能源对应成本占比较高（%） 12 图表 18 尾液处理不善造成卤水稀释以及锂资源浪费 13 图表 19 太阳池在盐田浓缩沉淀法基础上对盐田设施稍加改进 14 图表 20 扎布耶盐湖提锂项目流程一览 14 图表 21 膜法基本流程一览 15 图表 22 膜法适用于镁锂比较高的青海盐湖 16 图表 23 膜法提锂工艺及对应公司项目一览 16 图表 24 五矿盐湖公司锂硼钾综合利用项目情况一览 17 图表 25 电渗析法+离子选择性膜法提锂装置结构一览 18 图表 26 吸附法基本工艺流程一览 18 图表 27 HOMBRE MUERTO 盐湖位于山谷地带，不适合大面积盐田摊晒 19 图表 28 吸附法下万吨工业级碳酸锂成本拆分（万元） 19 图表 29 蓝科锂业吸附法+膜浓缩工艺流程一览 20 图表 30 吸附法一二代吸附剂对比一览 21 图表 31 溶剂萃取法基本工艺流程一览 21 图表 32 多数萃取剂仍处于研究阶段 22 图表 33 电化学脱嵌法提锂原理一览 23 图表 34 久吾高科吸附技术流程一览 23 图表 35 连续移动床锂吸附装置一览 24 图表 36 久吾高科工艺在某智利盐湖项目分流程投资成本一览（百万元） 24 图表 37 双击膜电渗析工艺提锂原理一览 25 国内盐湖提锂潜力巨大，资源劣势催生创新 全球锂资源分布集中，国内盐湖锂储量丰富 锂，作为新时代的“白色石油”，被广泛应用于手机、笔记本电脑、电动车等领域的可充电电池中。随着全社会对于新能源领域发展愈加重视，锂资源的战略经济价值得到进一步提升。除此之外，锂在合金、制药、玻璃、陶瓷等传统领域中的应用也相当广泛。 图表 1 锂上中下游产业链一览 氯化锂 金属锂 电池、铝锂合金、制药 卤水 正丁基锂 橡胶、制药、有机锂化合物 磷酸锂、硝酸锂、 制药、电池 碳酸锂 玻璃、陶瓷、制冷、 连铸 硬岩矿 石油、电池、 氢氧化锂 无机化合物 锂精矿 玻璃、陶瓷、连铸 上游资源 中间锂产品 下游应用 资料来源：华安证券研究所整理 从资源分布上看，全球锂资源分布集中，资源禀赋突出并且具备规模化生产能力的资源主要分布在玻利维亚、智利及阿根廷的“锂三角”区域。截至 2020 年末，根据美国地质调查局统计数据，全球锂资源量约为 8600 万吨金属量，锂 资源储量约为 2100 万吨金属量。其中玻利维亚资源量占比最高，约 2100 万吨金属量，占全球 24%。玻利维亚、阿根廷与智利资源量合计占全球份额约为 58%，故而被称为南美“锂三角”。 图表 2 全球锂资源储量占比，中国占 6% 图表 3 全球锂矿资源储量，中国位居第 4