金额市场学之股票市场.pptx

金融市场学 主讲：王卫东 wwd39@163.com 第四章： 股票市场 本章主要内容 股票市场概论 股票发行市场 股票流通市场 股票价格指数 股票市场基本分析 股票指数期货交易市场 3 4.1 股票市场概论 股票的概念 股票是投资者向股份有限公司投资入股提供资金的权益合同凭证，是投资者借以取得股息红利收益的一种有价证券 股份有限公司发行股票进行融资，所筹集到的资金 称为股本 公司的股本按相等金额划分成若干单位，称为股 份，然后以股票的形式为各股东所有 股票可以作为流通交易的对象进行买卖或抵押 4 4.1 股票市场概论 股票的特征 权利性和责任性 股票所有者作为公司的股东，享有对公司的剩余索 取权（即对公司净利润的要求权）和剩余控制权 股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对 债务还本付息后的剩余收益 剩余控制权是指对公司经营决策的参与权，股东有 权投票决定公司的重大经营决策（如选择经理、企 业购并和大型项目投资等） 5 4.1 股票市场概论 股票的特征（续） 不可返还性 投资股票后，持有者就不能向公司要求退还股本， 因为股票反映的不是债权债务关系而是所有权关系 投资者可以在金融市场上出售股票抽回资金，但这 仅仅是投资者之间的股权转让，对公司只是股东的 改变，并不减少公司的资本 6 4.1 股票市场概论 股票的特征（续） 流通性——股票市场繁荣的重要基础 股票可以随时转让或进行抵押融资 股票具有的高度流通性使投资出现集中风险分散 化，长期投资短期化，吸引了大量闲散资金介入 收益性 公司派发的股息和红利 公司业绩上升，二级市场股价上扬后获得的差价 风险性 经营管理不善不能获得预期的回报或资本金损失 二级市场因市场波动而造成投资失误 7 案例：中国船舶股价的波动 中国船舶的股价曾经从8元涨到300元 然后再从300元跌回到30元 8 4.1 股票市场概论 股票的分类 按股东权益 普通股：指不对股东加以特别限制，享有平等权 利，并随着公司经营业绩的优劣而取得相应收益的 股票。拥有以下权利—— 公司盈余分配权 经营决策投票权 优先认股权 剩余资产分配权 9 4.1 股票市场概论 股票的分类 按股东权益（续） 优先股：指在盈余分配上或剩余财产分配上的权利 优先于普通股的股份 领取股息优先，且股息率一般事先确定 在剩余资产分配时先于普通股，但必须排在债 权人之后 知识拓展： 为何优先股没有表决权和优先认股权？ 10 优先股的种类 参与优先股和非参与优先股 参与优先股股东在公司对优先股股东按预先承诺的标准支付股息后，如果还有剩余利润，可以与普通股东一起参与对剩余利润的分配 经营状况良好时，获得高额股息 经营状况不佳时，获得保底的固定收入 11 优先股的种类（续） 累积优先股和非累积优先股 累积优先股 股东在公司当年没有盈利或盈利较少，不能按规定 支付优先股股息时，公司可以将未付股息累积起 来，在以后经营状况好转时一并补足 非累积优先股 股东只能在一个营业年度盈利之内分配，如果公司 无力支付，则不予累积计息 12 优先股的种类（续） 可转换优先股和不可转换优先股 可转换优先股可按发行公司规定在将来一定时期将优先股转换为其他证券 普通股上扬，则可将优先股转换成普通股在市场抛 售赚取差价收益 可赎回优先股和不可赎回优先股 可赎回优先股股东可要求公司在规定时间内以一定的价格收回所发行的优先股 公司赎回可赎回优先股的预定价格一般略高于股票 面值 13 4.1 股票市场概论 股票的分类（续） 按股票收益水平和风险特征 蓝筹股：历史较长、信誉卓著、资金实力雄厚的公 司发行的股票（具有稳定的长期盈利能力） 成长股：正处于高速发展阶段的公司发行的股票 收入股：当期能发放较高的股利（无需专业知识即 可盈利） 投机股：由一些盈利情况不稳定且未来收入难以确 定的公司发行的股票（价格波动大） 14 4.1 股票市场概论 股票的分类（续）