2020教育行业回顾及趋势展望.pptx

2020教育行业回顾及趋势展望目录1 总体趋势概览 32 细分赛道重点解析 103 行业趋势及投资展望 18普华永道 疫情影响下，教育行业投资并购冰火两极 21总体趋势概览1 五月 2019Draft 31 总体趋势概览总体并购交易趋势概览2020年上半年在疫情影响下，教育行业国内整体并购行情趋冷。资本向头部企业集中，也更偏好有在线业务的公司。头部梯队加速跑马圈地，马太效应逐渐体现，腰部机构面临行业洗牌，行业分化和整合加剧2016-2020年上半年教育行业国内并购投资数量及规模 交易特征281 1) 交易数量创历年新低2) 融资规模超过亿元的交易共19笔，占上半年总额的90%以上2432412362872123) 剔除超大型融资交易猿辅导和作业帮后，平均单笔交易规模252221218 165 仅7,500万元1481841204) 超70%的并购交易含线上教育形式158118 114作业帮53猿辅导712020年1H922019年2H822016年1H2016年2H2017年1H2017年2H2018年1H2018年2H2019年1H平均交易规模（人民币亿元）0.40.80.61.01.01.41.00.92.2交易金额 (亿元) 交易数量（包含未披露金额的交易）41 总体趋势概览细分赛道并购交易趋势概览K12及素质教育受到资本市场追捧，各细分赛道并购活动各有特点2016-2020年上半年教育行业国内细分赛道并购交易规模 (人民币亿元)206赛道交易特征1）并购活动趋冷? 学前教育受政策影响显著，并购127 136 活动持续走低95942）并购活动活跃? K12在线教育成为资本关注重点，OMO成为新趋势，竞争激烈? 素质教育在线化得到认可83747165636160464141343325212017161514121098643）并购活动未来可期? 职业教育招录类受政策影响或成K12学前教育素质教育职业教育教育信息化其他为新的投资热点? 教育信息化当前表现中规中矩2016-2020年上半年教育行业国内细分赛道并购交易笔数 (起)（含未披露交易金额的交易）129 130115101539999939090847874706967595844393432282625242315118学前教育 K12 素质教育 职业教育 教育信息化 其他2016年 2017年 2018年 2019年 2020年1H51 总体趋势概览重大交易事件2020年上半年，大量资金向头部企业聚集，前十大交易占比约85%。赛道上更偏好K12、素质教育和职业教育2020年上半年教育行业重大融资并购事件标的公司 赛道 交易金额 轮次 占同期总交易额%猿辅导 K12 10亿美元 G轮 ~38%作业帮 K12 7.5亿美元 E轮 ~29%万学教育 职业教育 1亿美元 D轮 ~4%云学堂 职业教育 1亿美元 D轮 ~4%大米网校 K12 8000万美元 A轮 ~3%凯叔讲故事 学前教育 6600万美元 C+轮 ~3%编程猫 素质教育 2.5亿元 C+轮 ~1%Snapask K12 3500万美元 B+轮 ~1%火花思维 素质教育 3000万美元 D+轮 ~1%美世教育 其他—出国留学中介 2亿元 B轮 ~1%61 总体趋势概览交易轮次早期投资仍占据过半份额，轮次分布基本与2019年相同2016-2020年上半年教育行业国内融资轮次交易数量统计 (起)175 171155 157141129 12767 67 665840 18 25 11 43 20 26 15 35 37 33 11 41 24 7 37 11 35 37 16 9 3 14 62016年 2017年 2018年 2019年 2020年1H天使轮/种子轮 A轮(Pre-A/A/A+) B轮(Pre-B/B/B+) C轮及以后 非控制权收购 战略融资 控制权收购71 总体趋势概览投资者类型2020年上半年，财务投资者活跃度远大于战略投资者，多笔超大额并购交易活动均由财务投资者主导教育行业主要/领投企业类型占比 — 按交易数量 教育行业主要/领投企业类型占比 — 按交易规模2%97%1%9%12%79%12%11%78%12%12%76%16%12%72%16%17%67%17%8%75%20%8%72%24%14%63%28%6%66%2016年2017年非教育企业2018年教育企业2019年PE/VC2020年1H2016年2017年非教育企业2018年教育企业2019年PE/VC2020年1H81 总体趋势概览IPO受疫情及国际宏观环境变化的影响，2020年上半年上市的教育公司仅有4家，远不及前几年的上市盛况2016年-2020年上半年教育行业新上市公司按上市路径统计1513 11 4101 54