2020保险行业研究报告.pptx

2020保险行业研究报告1 1目录? 寿险行业基础知识? 寿险盈利模式及价值评估体系? 保险资金运用情况? 保险公司估值方法比较? 风险提示2目录? 寿险行业基础知识第一节：寿险产品分类第二节：销售渠道分类31.1 保险公司分类123财产和意外保险公司( Property and Casualty)再保险公司( Reinsurance)人寿和健康保险公司( Life and Health）? 分担直接保险公司(Directinsurer)的损失? 直接保险公司也可以从事再保险业务? 以财产的损坏灭失或赔偿责任为保险标的? 以非寿险精算为基础? 以一年期短期业务为主? 以人的生存、死亡或疾病为保险标的? 以寿险精算为基础? 以长期业务为主.? 本文主要聚焦于寿险研究框架41.2 人身保险分类定期寿险终身寿险两全保险年金保险人寿保险人身保险重疾保险医疗保险健康保险失能收入损失保险护理保险意外伤害保险51.3 人寿保险产品四维分类人寿保险业务可以根据保障特征、产品特征、缴费模式以及销售渠道特征分为以下：按保障特征 按产品特征 按缴费模式 按销售渠道特征定期寿险 传统险 趸交 个险终身寿险 分红险 期交 银行两全保险 投连险 团险年金保险万能险电销互联网61.3.1 按保障特征分类定期寿险、终身寿险、两全保险和年金保险四类产品储蓄属性依次增加，保障属性减弱名称 功能 给付保险金条件 说明在保险期间内，如果被保险人不幸身故，保险公司给付保险金；保险期间结束时，如果被保险人依然生存，保险公司不给付保险金，也不退还保险费，保险合同终止定期寿险保障死亡保障，同时由于保险期间较长而带有一定的储蓄功能终身寿险能够为被保险人提供终身的保险保障。投保后，不论被保险人在什么时候身故，保险公司都要按照合同约定给付保险金终身寿险死亡同时具有保障和储蓄功能，在其他条件相同的情况下，两全保险的储蓄功能比终身寿险更为突出两全保险的身故保障功能与定期寿险、终身寿险类似，生存保险金可以用于教育、养老等支出两全保险死亡或生存以生存为给付保险金条件，按约定分期给付生存保险金，分期给付生存保险金的间隔不超过一年（含一年）年金保险储蓄生存71.3.2 按产品特征分类产品种类 特征? 固定的利率与给付? 免体检延长保险期限或变换? 保费相对低廉传统险? 保单持有人享受保险公司经营成果? 客户承担一定的投资风险，但同时享受保单持有的红利? 保险给付、退保金中含有红利分红险? 投资账户设置保险责任和保险金额? 包含一项或多项保险责任投连险? 死亡给付模式：一种是均衡给付的方式；另一种是直接随保单现金价值的变化而改变的方式? 保费交纳方法灵活? 结算利率有保证：提供最低保证利率，保险公司自行决定结算利率的频率? 费用收取包括：初始费用、风险保险费、保单管理费、手续费、退保费用万能险81.3.3 按缴费模式趸交 期交1、业务增长快，规模迅速提升2、现金流影响：久期短，后期影响有限1、前期发展较趸交业务慢2、后期推动业务增长快，业务规模迅速提升业务增长特点1、有利于短期做大规模2、利于公司解决现金流问题3、手续费用收取简单，前期费用可以直接冲减1、续期滚存效应。2、短期投入，长期受益。3、有利于促进价值持续稳定优势劣势 业务增长到一定程度有瓶颈 前期业务成本投入大91.3.4 按销售渠道特征个人代理人 (Agents)? 代表保险公司销售保险，非保险公司雇员，提取佣金? 主要面向公众推销人寿保险和汽车保险? 寿险代理人已成为我国寿险销售的主力保险公司营业部 (Direct Sales)? 保险公司正式雇员? 主要推销企业财产保险、航空险、水险和责任险等专业险种2018年寿险公司业务渠道情况其他渠道：银保代理：10.57%30.59%专业代理公司和经纪公司(Agency Brokerage company)? 专业代理公司可以代表多家保险公司销售产品? 专业经纪公司代表被保险人，提取佣金。适合向大型企业推销专业险种电话和互联网个险代理：58.84%资料来源：中国保险资讯网，中银国际证券银行等兼业代理(Bancassurance)? 网点广泛、客户众多，适合个人投资型险种(Telephone Internet)? 美国等发达国家已日益普及，适合汽车、医疗等险种? 中国仍处于萌芽状态，未来可能快速发展? 此前曾为寿险行业占比最高的销售渠道，但自2010年9月监管机构加强监管后，保费规模不断下降101.3.4 按销售渠道特征个险渠道是目前最适合销售长期保障型产品或其他复杂保险产品的渠道主要销售产品类型销售模式管理渠道贡献1、NBV贡献：主营销售长期保障/储蓄保险产品，新业务价值高（费差/死差假设较高）；2、利润贡献：公司定价较为保守，利润高；客户注重长期保障利益，价格敏感度低。长期保障型长