上课用财务管理第二章.pptx

财务管理;财务管理; 第三章 货币时间价值;了解不同类型的现金流量； 理解货币时间价值的含义； 理解终值与现值的关系； 掌握现金流量线画法； 运用使用系数表计算货币的终值与现值。 ;3.3.1 单笔现金流量价值计算 3.3.1.1 复利终值 3.3.1.2 复利现值 3.3.2 多笔现金流量价值计算 3.3.2.1 等额多笔现金流量价值计算 3.3.2.1.1 普通年金价值 3.3.2.1.1.1 普通年金终值 3.3.2.1.1.2 普通年金现值 3.3.2.1.2 预付年金价值 3.3.2.1.2.1 预付年金终值 3.3.2.1.2.2 预付年金现值 3.3.2.1.3 递延年金价值 3.3.2.1.3.1 递延年金终值 3.3.2.1.3.2 递延年金现值 3.3.2.1.4 永续年金价值 3.3.2.2 非等额多笔现金流量价值计算 ;;单一支付款项的终值和现值一般简称为复利终值和复利现值。 复利终值,一定本金按复利计算若干期后的价值，即已知现值求终值。 计算公式为： F＝P.（1＋i）n 式中：（1＋i）n被称作 “ 1元复利终值系数” 记为（F/P，i，n） 查表计算复利终值 利率越高，期限越长，终值越大 ;复利现值 计算现值的过程通常称为折现，是指将未来预期发生的现金流量按折现率调整为现在的现金流量的过程。对于单一支付款项来说，现值和终值是互为逆运算的。 计算公式为： P=F.(1+i)-n 式中：（1+i）-n通常称为“1元复利现值系数”， 记作（P/F，i，n） 查表计算复利现值 利率越高，期限越长，现值越小;3.3.2 多笔现金流量价值计算;3.3.2.1 等额多笔现金流量价值计算;年金的特征 同额：各期发生的款项必须相等 同向：如果是收入资金，则各期均为收入；反之，则各期均为支出资金。各期资金收付方向必须相同 同距：各期收付款发生时间间隔必须相等 年金的分类——按产生的时间点不同： 普通年金 预付年金 递延年金 永续年金; n- 1;普通年金（后付年金） ——从第一期开始每期期末收款、付款的年金。　;预付年金（即付年金） ——从第一期开始每期期初收款、付款的年金。 ;递延年金 —??在第二期或第二期以后收付的年金。;永续年金 ——无限期的普通年金，即n→+∞。;3.3.2.1.1 普通年金价值;普通年金（后付年金） ——从第一期开始每期期末收款、付款的年金。　;3.3.2.1.1.1 普通年金终值;;3.3.2.1.1.1 普通年金终值;3.3.2.1.1.1 普通年金终值;偿债基金，是为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资本而必须分次等额提取的存款准备金。;偿债基金;3.3.2.1.1.2 普通年金现值; n- 1;3.3.2.1.1.2 普通年金现值;3.3.2.1.1.2 普通年金现值; 资本回收额 (已知年金现值PV，求年金A) 在给定的年限内等额回收投入的资本或清偿初始所欠的债务。 ;【例】假设小张准备抵押贷款400 000元购买一套房子，贷款期限20年，每月偿还一次；如果贷款的年利率为8%，每月贷款偿还额为多少？; n- 1;预付年金终值(已知先付年金A，求先付年金终值FV) 一定时期内每期期初现金流量的复利终值之和。 ;预付年金终值;0;3.3.2.1.2.1 预付年金终值; 预付年金现值 (已知先预付年金A，求先付年金现值PV) 一定时期内每期期初现金流量的复利现值之和。 ;预付年金现值;预付年金现值计算 见教材P72例3-8 第一步：判断现金流量类型； 第二步：将现金流量分为两部分：“0点的单笔现金流量”和“后期的的普通年金” 第三步：计算普通年金n-1期现值 第四步：两部分相加 公式： P=A+A.(P/A,i,n-1) A 预付年金 (P/A,i,n-1) n-1期的普通年金现值系数;在实务中 只要能明确年金、年金终值、年金现值、期限与利率五个因素中任意四个 就可以利用公式计算出来未知因素