商业银行项目贷款评估概论.pptx

商业银行项目贷款评估概论;一、概述 1、国内以项目公司承贷的项目贷款 与国际规范的项目融资的差别;;2、固定资产贷款与项目融资;项目融资，是指符合以下特征的贷款： 　1、贷款用途通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目，包括对在建或已建项目的再融资。 　2、借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，包括主要从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人。 　3、还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。 项目融资是固定资产贷款的一种，但因为它无追索或有限追索的特征，银监会这次又从固定资产贷款中分离出来。因此，固定资产贷款所要求的项目审批手续、资本金制度、行业准入标准等，同样适用于项目融资。 ;固定资产贷款和项目融资与流动资金贷款： 流动资金贷款（贸易融资）：主要满足企业的简单再生产。 1、针对交易环节的融资。 2、期限较短。 3、风险控制的要点是交易过程的物流、单据流和资金流。 4、具有自偿性。 固定资产贷款和项目融资：主要满足企业扩大再生产。 1、针对固定资产投资项目的融资。 2、期限较长。 3、既要控制借款人的风险，又要控制项目风险。 4、依靠资产（项目）创造的收益或借款人的综合收益来进行偿还，具有较大的 不确定性。; 固定资产贷款和项目融资与经济周期密切相关 固定资产投资本身是影响经济周期性波动的主要因素。 由于项目建设到产生效益的时间较长，所以固定资产贷款和项目融资的贷款期限一般也较长。 国内银行通常对中长期贷款是持有直到到期，造成固定资产贷款和项目融资往往要跨越一个甚至多个经济周期。 由于经济周期性波动，往往导致项目效益也呈周期性波动，从而使固定资产和项目融资的还款来源也呈现周期性波动的特点。 ; 固定资产贷款和项目融资是最复杂的贷款品种 影响固定资产投资项目效益和偿债能力的因素是复杂的。 1、 宏观因素：如经济周期、重复???设、产能过剩、节能减排等。 2、微观因素：如资金、技术、人才、管理等。 3、期限长准确预期项目未来的效益和偿债能力往往是比较困难的。 由于项目预期效益具有较大的不确定性，导致贷款判断和决策的难度较大。 固定资产贷款和项目融资是最复杂的贷款品种。 外部：固定资产投资项目需要履行核准、用地、环评等一系列审批手续。 内部：固定资产贷款和项目融资需要履行评估程序。 ;3、 我国项目评估沿革; 二、项目贷款评估的理论与理念 ;《建设项目经济评价方法与参数》;1、分类管理：评级理念、概率方法 2、企业评价：杜邦分析、标杆分析 3、市场分析：行业生命周期、供需理论 4、竞争分析：波特模型、SWOT分析 5、价值预测：期权定价、折现现金流 （违约率、损失率） （企业、区域、行业、财政） 结果/条件/过程 ;评级的公信力和影响力（希腊、西班牙主权评级例子）;比较;;违约概率 (PD);概率模型在风险计量领域的应用;三、项目贷款评估实务;Ⅰ、企业财务分解－杜邦分析;企业深度比较：标杆分析;行业技术 迅速发展;市场分析经典：供需理论;竞争环境分析：五力模型;机会 （1）项目所在的东二环西侧整体改造将使得这一区域成为未来北京新的热点商务区域，聚集效应明显； （2）东直门立体交通枢纽建设将进一步提升该区域的交通优势； （3）随着中国“入世”政策的进一步放开，在未来将吸引更多的中外企业的总部进驻北京核心商务区域； （4）项目所在区域原有写字楼相对投入使用的时间较早，目前新建写字楼中自用的情况较多，新的顶级销售物业的供应仍然较为有限。;Ⅲ、项目测算与评价 （一）偿债能力评价指标 （二）测算表逻辑关系 （三）分项测算要点 （四）计算期与折现率 （五）预测中的假设与平衡 （六）不确定性的补充度量;企业（项目）折现现金流;（一）、偿债能力评价指标; 项目效益和偿债能力如何？ 评估一般从项目财务强度和项目偿债能力等两方面，定量判断项目现金流强度和还本付息能力。在此基础上，结合借款人原有可偿债净现金流,评价借款人的综合偿债能力。 偿债能力评价的基本方法是现金流预测，包括项目现金流预测和借款人综合现金流预测。 1、项目财务强度 通过下述4个指标评价融资项目的财务可行性。 （1）财务内部收益率（FIRR） 财务内部收益率是指在项目计算期内，项目各年息前税后自由现金流累计现值等于零时的折现率，是反映包含货币时间价值在内的项目实