华建集团：谋定而后动设计行业“大鳄”的资本之路.pdf

华建集团：谋定而后动，设计行业“大鳄”的资本之路 随着 受访人：华东建筑集团股份有限公司集团副总裁、董事会秘 书 徐志浩采访背景： 2015 年，中国建筑设计业航母级公司 ——上海现代建筑设计（集团）有限公司（以下简称“上海 现代”）将其优质的主营业务资产注入到上市公司棱光实业， 通过重大资产重组， 成功实现借壳上市， 棱光实业更名为 “华 建集团”，至此，大型建筑设计企业的转型升级有了真正的 参考样本。 T-DIL ：上海现代已经是全国最大的综合型甲级建筑设计集 团之一了，为何还会投身于资本市场的洪流中来？徐志浩： 推进建筑设计企业转型升级需要从体制机制、运营管理等多 方面创新发展方式，提升企业的核心竞争力。改制上市可以 助力企业自身的转型升级。公司上市主要出于以下几点考 虑：第一，上市可以解决集团发展的瓶颈问题。现代集团之 前是大型设计咨询类国企，改革开放后经过二十多年的发 展，虽然取得了一定的成就，但体制机制方面仍存在着一定 的制约性。比如要转型开展 EPC，资金需求会上升；另外上 市可以建立多元化的法人治理结构，实现体制改革。所以通 过上市这个途径可以解决这些方面的问题。第二，上市公司 相对比较规范，其治理是比较公正、公开和透明的，因此上 市对公司的内部管理提出了更多的要求，所以这也是对公司 的自我加压，可以更好地提升我们自身的管理水平。第三， 是从集团内部的业务发展角度考虑。实现业务转型和业务创 新，开展集成化的新业务，如投资带动的设计咨询业务、信 息化业务、 前沿技术研究 -、产学研一体化等， 都可以通过上 市公司这个平台来助力目标实现。第四，上市公司有个天然 的资本运作平台，通过这个平台可以进行融资、收购兼并等 资本运作。第五，上市公司在企业的品牌、社会认同方面会 更好。上市公司的各种信息披露有利于提高社会对企业的认 同度。第六，实现员工价值。人力资源是设计咨询行业最重 要的资本，人的积极性能否被充分调动，决定着整个企业的 未来走向。上市公司在激励方面有一套规范性的做法，例如 股权激励，能够为我们这种以人为本的企业发挥人力资源的 作用提供渠道。 一般来说， 传统行业的设计企业考虑 “上市” 之路， 无外乎以上因素。 当然， 国资改革也是重要原因之一， 我们从国有独资企业变成混合所有制企业，这本身也是一个 探索。 T-DIL ：在准备上市的过程中有没有遇到一些困难，又是如 何应对的？徐志浩：就我们企业来说，确实开展了一些探索 工作。首先，收入成本核算跟以往是有差别的。收入确认采 用 POC （完工百分比法）的上市公司比较多，而我们设计工 作主要是脑力劳动，行业传统多采用收付实现制现在要权责 发生制 ,对我们冲击很大。 对于收入成本核算方式的改变， 我 们用了两年多时间进行持续的改革完善，并逐步按照这个方 法来做，但真正要做好，还是要付出艰辛努力的。第二，关 联交易的困扰。我们一部分是上市公司，一部分是控股股东 现代设计集团，一段时间内存在一些关联交易，这些都必须 按照市场原则公开地进行。为了更好地加以改进，我们通过 资产注入来减少关联交易。关联交易会影响上市公司财务报 告的准确性，所以作为国企这些一定要理顺清楚。第三，关 于上市公司独立性要求。 上市公司应当在业务、 资产、人员、 财务和机构方面都要做到完全独立，我们当年在这方面也做 了很多工作。现在国企很多干部都是组织任命的，上市公司 高管的任命由于上市公司的独立性会提出更高的要求。 2012 年现代设计集团将旗下子公司华东院作为上市平台，然后将 其他子公司股权和分公司人员资产注入到华东院旗下，这个 过程比较复杂，业务、人员、资质等的转移前后花了两年多 的时间完成，考虑到前面提到的上市意义和作用，我们认为 也是值得的。 T-DIL ：作为上市公司，同时面对资本市场和业务市场，最 大的挑战是什么？徐志浩：