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[键入文字] 公司研究 2000 字：两权分离 古典文学中常见论文这个词，当代，论文常用来指进行各个学术领域的研究和描 述学术研究成果的文章，简称为论文。以下就是由编为您提供的公司研究论文 2000 字。 ? ?一、引言 ? ?中国上市公司普遍存在着控股股东,而且控股股东的持股比例较高,对上市公司有较强 的控制力。大量国内外相关研究表明,控股股东利用其对上市公司的控制权掏空上市公 司,直接表现为控股股东对上市公司财务决策的决定。资本结构决策又是企业典型的财 务决策,其与控股股东的关系已经得到了充分的研究。但是,本文研究终极控制权两权分 离是否对企业的资本结构决策产生影响。 ? ?二、相关文献评述 ? ?近些年,La Porta 等学者发现,世界各国很多上市公司受终极股东的控制,终极股东通过 金字塔股权结构、交叉持股和一股多票等方式控制上市公司。因此终极股东与其他股 东间的利益分歧成为公司治理的主要矛盾,围绕这一矛盾国外学者进行了深入研究。 Lins 以 18 个国家 1433 个公司为样本,发现当终极股东控制权超过现金流权时,公司市场 1 [键入文字] 价值下降;Cleassens S 和 Djankov S 等的研究认为,终极股东控制权与现金流权的偏离导 致公司代理成本上升、公司绩效下降;由以上研究可以看出,终极股东与其他股东的利益 分歧是目前世界范围内公司治理的主要矛盾。中国学