信息科技产业分析与中期投资策略-紧抓数字化转型浪潮.docx

? ? 信息科技产业分析与中期投资策略 紧抓数字化转型浪潮 ? ? 一、数字化转型开启新的下一个黄金时代 数字化转型或将带来更持久的的流量增长。我们回顾，3/4G时期流量的增长趋势，随着基础设施的完善以及终端手机渗透率的不断提升，应用的形式不断丰富，因此流 量增速持续向上的周期不断拉长，我们预计，数字化转型带来流量需求的进一步增长，或将拉长5G流量增速向上的周期。 二、从基础设施、技术到应用渐次受益 2.1估值提升与估值重构，看好运营商长期投资价值 估值修复：当前运 营商估值处于低位， 估值修复仍有空间。 ARPU值回升、5G用 户数向上2C业务实 现稳步向上增长； 5G时期话语权逐步 提升，ToB业务加 快推进。 估值提升：ToB业 务带来运营带来更 大的业务增长，估 值将进一步向上提 升。 2.2.1云计算产业链协同发展，赋能下游多行业应用 云计算深化发展，配套产业链愈加完善和系统化。云计算产业链上游主要包括核心硬件提供商、核心软件提供商、以及其 共同服务的基础设备/服务提供商；产业链中游为云服务提供商；产业链下游即为云计算的终端客户。 云计算应用遍及各行各业，场景丰富。云厂商针对不同客户的特点，提供专属行业的解决方案，并不断探索更多行业应用。 2.2.2企业数字化转型推动云计算需求上升 数字化转型背景下，中国IT支出不断上升，为云计算发展奠定基础： 2021年中国IT支出预