二财务管理基本观念.pptxVIP

第二章 资金时间价值与风险报酬;第一节 资金时间价值;【例】国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。( ) 　　【答案】× 2、资金时间价值的表示方法 （1）绝对数（利息） （2）相对数（利息率） 通常用相对数表示;二、资金时间价值的计算 （一）资金时间价值计算中的基本概念 终值（F）：又称将来值，是现在一定量的货币在未来某一时点上的价值，俗称本利和。 现值（P）：又称本金，是指未来某一时点上一定量的货币折合为现在的价值。 期数（n）：是指一定量货币现值与终值之间的时间间隔期，相当于计息的期数。 单利：只对本金计算利息。 复利：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，俗称“利滚利”。 ;（二）单利终值和现值的计算 1、单利利息的计算 I =P·i·n 2、单利终值的计算 终值F=P×(1+n×i) 【例】某人将100元存入银行，年利率2%，求5年后的终值。 　　解答：F=P(1+n×i)=100×(1+2%×5)=110(元) 3、单利现值的计算 　现值P=F/(1+n×i);【例】某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少? 解答：P=F/(1+n×i)=500/(1+5×2%)≈454.55(元)课堂练习： 甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34 500元，则在单利计息情况下，目前需存人的资金为( )元。 解：P=F/(1+n×i)=34 500/(1+3×5%)=30000(元);（三）复利终值和现值的计算 1、复利终值的计算 　　F=P×(1+i)n=P×(F/P，i，n) 【例】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。 　解：F=P×(1+i)n=100×1.1041=110.41(元)2、复利的现值计算 P=F×(1+i)-n=F×(P/F，i，n);【例】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。 　解：P=F×(P/F，i，n) =100×0.9057=90.57(元) 课堂练习： 某人存入一笔钱，想5年后得到10.2104万元，若银行存款利率为5%，则现在应存入( )万元。 解：P=10.2104×(P/F，5%，5) =10.2104×0.7835=8(万元) ;（四）年金终值和现值的计算 年金（A）：年金是指在一定时期内每次等额收付的系列款项。 年金的三??要点：等额、固定间隔期、系列的收付款项 年金按其每次收付款项发生时点的不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等几种。 ;1、普通年金终值和现值的计算 普通年金又称后付年金，是指发生在每期期末的等额收付的系列款项，其计算包括终值和现值计算。 （1）普通年金终值的计算（已知年金A，求年金终值F） 普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和，犹如零存整取的整取数。 ;普通年金终值计算原理示意图： ;普通年金终值公式推导过程：;普通年金的终值计算公式为 F=A〔(1＋i)n－1〕/i 式中〔(1＋i)n－1〕/i称为年金终值系数，记作（F/A，i，n）。（F/A，i，n）的数值可以从“年金终值系数表”中查出，普通年金终值的计算公式可写为 F＝A（F/A，i，n）;【例6】连续5年，每年末存入银行100元，年利率为8%，到第5年末，本利和应为多少？ 解： F＝A （F/A，i，n） ＝100×（F/A，8%，5） ＝100×5.8666 ＝586.66（元）;（2）年偿债基金的计算（已知年金终值F，求年金A ） A=F i /〔(1＋i)n－1〕= F〔 1/（F/A，i，n） 〕 【例7】某银行的年利率为8%，如果要在20年后获得本利和20 000元，那么从现在起每年年末应存入多少元？ 解： A=F〔1/（F/A，i，n）〕 =20 000/45.762=437（元） ;（3）普通年金现值的计算（已知年金A，求年金现值P）;普通年金现值公式推导过程：;P=A ;【例8】某企业租入一大型设备，每年年末需要支付租金120万元，年利率为10%，则该企业5年内应支付的该设备租金总额的现值是多少？ 解：P= A(P/A, i，n)=120× (P/A, 10%，5) = 120 ×3.7908≈455（万元） ;（4）年资本回收额的计算（已知年金现值P，求年金A