公司金融讲义PPT课件.ppt

公 司 金 融;本课程的基本内容：;（2）公司筹资管理：阐述公司筹资动机、筹资渠道、筹资方式、筹资组合、筹资管理方法和技巧等基本问题。 ;（3）公司投资管理：阐述公司投资的目的、投资组合、投资决策等基本问题。 （4）公司收益分配理论：阐述公司收益分配的原则和方法等基本问题。 ;（5）公司与国际金融的有关问题 ：包括跨国投资管理、跨国公司的金融管理、国际税收的有关问题、跨国资金管理系统。;本课程教学基本要求：;在学习与理解过程中，还要注意公司各财务活动之间、??财务管理环节之间的相互联系。通过对该课程的学习，能比较完整地掌握企业金融学的基本理论构架，并能把它们运用于实践当中。;参考书目：; 本录像课教学安排：;第一章 公司金融导论;第一节 公司与金融的关系;公司： 公司是依据一国公司法组建的、具有法人地位的、以营利为目的的企业组织形式。;公司的分类有多种形式，以股东的责任范围为标准，公司可以分为五种类型：无限公司、有限公司、两合公司、股份公司和股份两合公司。 ;我国《公司法》对公司的界定是指在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司两种。 ;公司相对于其它企业组织形式的优越性及局限性：;局限性： （1）双重税负；（2）所有权与经营权分离，容易产生内部人控制等问题； （3）公司营业状况和财务状况必须向社会公开，保密性不强。 ;第二节 公司金融管理; ;财务、会计人员的业务分工： 财务人员 会计人员 1、与银行业务联系 1、会计 2、现金管理 2、财务报表制订 3、资金筹集 3、内部审计 4、信贷管理 4、工资支付 5、股息分配 5、记录保管 6、保险金的安排 6、各种预算 7、养恤金管理 7、纳税计划 ;复习思考题一：;4、公司金融管理的内容包括___________、____________和_______________。 5、公司财务分析的基本工具有_________、__________和______________________。;二、简答题： 1、什么是公司金融管理？请简要阐述其内容。 2、在市场经济中，企业的基本组织形式有哪些？请简要叙述它们各自的优缺点。 ;第二章 公司的金融环境; 第一节 金融市场;1、按交易凭证期限的长短可分为货币市场和资本市场； 2、按交割日期不同分为现货市场和期货市场； 3、按交易对象不同分为有形资产市场和金融资产市场。; 货币市场的内容：;;金融衍生工具市场的发展：; 利率互换：; 利率互换产生的前提：互换的双方存在比较优势的情况下。; 利率互换举例分析：;首先介绍一下在许多利率互换协议中都需用到的LIBOR，即为伦敦同业银行间放款利率，LIBOR经常作为国际金融市场贷款的参考利率，在它上下浮动几个百分点。;现在A、B两公司都希望借入期限为5年的1000万美元，并提供了如下表所示的利率： 固定利率 浮动利率 A 10.00% 6个月LIBOR+0.30% B 11.20% 6个月LIBOR+1.00% ;从上表可知，在固定利率市场B公司比A公司多付1.20%，但在浮动利率市场只比A公司多付0.7%，说明B公司在浮动利率市场有比较优势，而A公司在固定利率市场有比较优势。; 现在假如B公司想按固定利率借款,而A公司想借入与6个月期LIBOR相关的浮动利率资金。由于比较优势的存在将产生可获利润的互换。 ; A公司可以10%的利率借入固定利率资金，B公司以LIBOR+1%的利率借入浮动利率资金，然后他们签订一项互换协议，以保证最后A公司得到浮动利率资金，B公司得到固定利率资金。;假想A与B直接接触，他们可能商定的互换类型如下：A公司同意向B公司支付本金为一千万美元的以6个月期LIBOR计算的利息，作为回报，B公司同意向A公司支付本金为一千万美元的以9.95%固定利率计算的利息。 ;公司A;考察A公司的现金流： 1）支付给外部贷款人年利率为10%的利息； 2）从B得到年利率为9.95%的利息； 3）向B支付LIBOR的利息。 三项现金流的总结果是A只需支付LIBOR+0.05%的利息，比它直接到浮动利率市场借款少支付0.25%的利息。;同样B公司也有三项现金流： 1）支付给外部借款人年利率为LIBOR+1%的利息； 2）从A得到LIBOR的利息； 3）向A支付年利率为9.95%的利息。 三项现金流的总结果是B只需支付10.95%