投资不确定性分析与风险分析.pptxVIP

4 不确定性分析与风险分析;4.1 不确定性分析与风险分析的区别与联系;3. 不确定性分析与风险分析既有联系，又有区别。通过不确定性分析可以找出影响项目效益的敏感因素，确定敏感程度，但不知这种不确定性因素发生的可能性及影响程度。借助于风险分析叶以得知不确定性因素发生的可能性以及给项目带来经济损失的程度。不确定性分析找出的敏感因素又可以作为风险因素识别和风险估计的依据。 ;4.2 盈亏平衡分析;2. 盈亏平衡点通过正常年份的产量或者销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算。 3. 盈亏平衡分析分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析，项目评价中仅进行线性盈亏平衡分析。线性盈亏平衡分析有以下四个假定条件： l）产量等于销售量，即当年生产的产品（服务，下同）当年销售出去；;2）产量变化，单位可变成本不变，从而总成本费用是产量的线性函数； 3）产量变化，产品售价不变，从而销售收人是销售量的线性函数； 4）按单一产品计算，当生产多种产品，应换算为单一产品，不同产品的生产负荷率的变化应保持一致。 ;;2）图解法： 盈亏平衡点采用图解法求得，可参见本方法条文图B1。 图中销售收入线（如果销售收人和成本费用都是按含税价格计算的，还应减去增值税）与总成本费用线的交点即为盈亏平衡点，这一点所对应的产量即为BEP产量，也可换BEP生产能力利用率。;4.3 敏感性分析;2. 敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。单因素敏感性分析是指每次只改变一个因素的数值来进行分析，估算单个因素的变化对项目效益产生的影响；多因素分析则是同时改变两个或两个以上因素进行分析，估算多因素同时发生变化的影响。为了找出关键的敏感性因素，通常多进行单因素敏感性分析。;3. 敏感性分析方法。 l）根据项目特点，结合经验判断选择对项目效益影响较大且重要的不确定因素进行分析。经验表明，主要对产出物价格、建设投资、主要投入物价格或可变成本、生产负荷、建设工期及汇率等不确定因素进行敏感性分析。 2）敏感性分析一般是选择不确定因素变化的百分率为主5%??10%、15％、20％等；对于不便用百分数表示的因素，例如建设工期．可采用延长一段时间表示，如延长一年。;3）建设项目经济评价有一整套指标体系，敏感性分析可选定其中一个或几个主要指标进行分析，最基本的分析指标是内部收益率，根据项目的实际情况也可选择净现值或投资回收期评价指标，必要时可同时什对两个或两个以上的指标进行敏感性分析。 4）敏感度系数系指项目评价指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。敏感度系数高，表示项目效益对该下确定因素敏感程度高。计算公式为： S= ;;4.4 经济风险;;财务与经济分析的风险因素归纳为六类： l. 项目收益风险 2. 建设投资风险 3. 融资风险 5.运营成本费用风险 6. 政策风险;4.5 风险识别;4）风险的构成具有明显的递阶层次，风险识别应层层剖析，尽可能深入到最基本的风险单元，以明确风险的根本来源； 5）正确判断风险因素间的相关性与独立性； 6）识别风险应注意借鉴历史经验，要求分析者富有经验、创建性和系统观念。;4.6 风险估计 ;;4.7 风险评价;4.8 风险应对;4.9 风险分析方法简述;4.10 风险分析操作的简要过程;第二种情况：项目需要进行系统的专题经济风险分析时，应按前述四个阶段的要求进行。采用专家调查与层次分析相结合的方法识别风险因素，建立风险因素调查统计表，估计风险因素出现的可能性和对项目的影响程度．确定各个风险因素等级的概率分布。 ;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。七月-21七月-21Tuesday, July 06, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。23:13:1323:13:1323:137/6/2021 11:13:13 PM 11、人总是珍惜为得到。七月-2123:13:1323:13Jul-2106-Jul-21 12、人乱于心，不宽余请。23:13:1323:13:1323:13Tuesday, July 06, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。七月-21七月-2123:13:1323:13:13July 06, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。06 七月 202111:13:13 下午23:13:13七月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。七月 2111:13 下午七月-2123:13July 06, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/7/6 23:13:1323:13:1306 July 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。1