【双11复盘分析】业绩高增兑现，双十一预售喜人_市场营销策划_2021年双11复盘分析报告.docxVIP

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 贝 泰 妮 （300957） 公司研究/公司点评 业绩高增兑现，双十一预售喜人 报告日期：2021-10-28收盘价（元）219.72近 报告日期： 2021-10-28 收盘价（元） 219.72 近 12 个月最高/最低（元） 284.50/162.55 总股本（百万股） 424 流通股本（百万股） 61 流通股比例（%） 14.39 总市值（亿元） 931 流通市值（亿元） 134 事件 公司发布 2021 年三季报，2021Q1~Q3 实现收入 21.13 亿元 （+49.1%），归母净利润 3.55 亿元（+65.3%）；2021Q3 单季度实现收入 7.01 亿元（+47.3%），归母净利润 0.90 亿元（+64.3%）。 业绩持续高增长，三季度加大品牌推广投入 收入端，2021Q3 营收延续高增长，公司品牌声量持续扩大，大单品特护霜保持高增长，薇诺娜 baby 等新品牌开始放量。费用端，公司费用管控能力提升，2021Q1~Q3 管理费用率 6.8%，同比下降 1.4pct；销 售费用率 46.3%，同比下降 0.7pct；研发费率为 3.2%，保持稳定。 公司价格与沪深 300 走势比较 85% 61% 37% 14% -10%10/20 1/21 4/21 7/21 1