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第5章 流动资金管理模型设计 教师：毛曲功;学习目标 5.1 现金管理——最佳现金持有量决策模型 5.2 应收账款管理——赊销策略分析模型 5.3 存货管理——经济订货批量决策模型 本章小结;学习目标;学习目标; 现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等 持有动机：交易动机、预防动机和投机动机。 现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程。 通过现金管理，使现金收支不但在数量上，而且在时间上相互衔接，对于保证企业经营活动的现金需要，降低企业闲置的现金数量，提高资金收益率具有重要意义。; 现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等 相关成本： 1．持有成本（相当于管理费用+投资机会成本） = 现金持有量×机会成本率 2．转换成本（如现金购入有价证券或转让有价证券时的交易费用） 3．短缺成本（现金不足给企业造成的损失） ; 现金管理的一个核心问题 应保留多少现金余额才合适？ 确定最佳现金持有量的理论方法有2种： 1、成本分析模式（考虑机会成本、短缺成本；不考虑转换成本） 2、存货管理模式（考虑机会成本、转换成本；不考虑短缺成本） 如何建立最佳现金持有量 “规划求解工具”;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。八月-21八月-21Wednesday, August 11, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。18:16:0518:16:0518:168/11/2021 6:16:05 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。八月-2118:16:0518:16Aug-2111-Aug-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。18:16:0518:16:0518:16Wednesday, August 11, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。八月-21八月-2118:16:0618:16:06August 11, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。11 八月 20216:16:06 ???午18:16:06八月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。八月 216:16 下午八月-2118:16August 11, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/8/11 18:16:0618:16:0611 August 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。6:16:06 下午6:16 下午18:16:06八月-21 ;5.1.1 成本分析模式模型 1）成本分析模式中持有现金的成本 最佳现金持有量的具体计算，可以先分别计算出各种方案的机会成本、短缺成本之和；再从中选出总成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。 2）成本分析模式模型及应用 见P123 例5-1 ;5.1.2 存货管理模式模型 1）存货管理模式概述 理论依据是把持有的有价证券同货币资金的库存联系起来观察，比较现金储存的成本和买卖有价证券的固定成本，以求得两者成本之和最低时的现金余额。;5.1.2 存货管理模式模型 1）存货管理模式概述 几个假设条件： 假设1、假设不存在短缺成本。相关成本只有机会成本和固定性证券转换成本。因为所需要的现金总可以通过证券变现取得。 ;假设2：现金余额随着时间的消耗，由最低时零到最高时Q变化，因此平均现金持有量的确定为Q/2 ;转换次数的确定;假设3：证券的利率或报酬率以及每次固定性费用可以获悉。 ;（一）模型的建立 企业可以通过模型来确定最佳现金持有量。因为不管是保留现金还是出售有价证券都要付出一定的代价。保留现金意味着放弃了由有价证券带来的利息的机会，发生机会成本；不保留现金而持有有价证券，则变现时发生的转换成本会增高。因此，确定最佳现金持有量可以降低企业成本和风险。;1、成本确定 ;最佳现金持有量的基本公式;现金余额总成本公式:;;5.2 应收账款管理模型;5.2 应收账款管理模型;5.2 应收账款管理模型;赊销策略涉及的四个基本因素： 1、信用标准 信用政策会对销售产生重要影响。主要表现在对销售量的增减和对坏