20211123-国信证券（香港）-中国玻璃-3300.HK-供需维持紧平衡，盈利水平显著提升.pdfVIP

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2021-12-01 发布于重庆
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公司研究中国玻璃(3300.HK)：供需维持紧平衡，盈利水平显著提升香港建筑建材领先的浮法玻璃生产商，股东实力雄厚 2021 年11 月23 日未评级公司现拥有在产浮法玻璃生产线13 条，日熔化量达6900 吨；另外，目标价还拥有离线低辐射镀膜玻璃生产线、光伏玻璃加工生产线。公司辖收盘价 (23 Nov 21) HKD2.26 下生产基地或靠近主要消费中心，或邻近能源、资源产地，市场竞上升/下降空间争优势与成本优势明显。公司大股东凯盛科技集团是中国建材集团恒生指数 24651.58 总市值 (HKD亿) 39 有限公司全资控股子公司，集团旗下的蚌埠玻璃工业设计研究院是 52 周最高/最低 (HKD) 4.50/0.58 资料来源: Wind，国信证券（香港）研究部整理目前国内最大的甲级玻璃工艺设计及研究院所，研发实力雄厚。此外，凯盛集团旗下仍拥有规模庞大的非上市玻璃资产，中国玻璃作近一年股价涨跌幅为集团着力打造的 “优质浮法及特种玻璃业务平台”，未来仍存在 490% 390% 较大的资产注入的可能。强大的股东背景是公司稳健发展的坚强后 290% 盾。 190% 90% 预计玻璃行业供需维持紧平衡状态，价格增长动能依然存在 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 -10% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0