我国国债期货对现货价格的影响研究.docVIP

PAGE PAGE 23 我国国债期货对现货价格的影响研究 摘要 国债期货的重新推出，给投资者提供了风险管理的工具，同时也对现货价格产生了一定影响。研究重启后国债期货对现货价格的影响，可为投资者预测未来价格走势提供有价值的参考。为研究国债期货对现货价格的影响，本文以国债期、现货市场的日收盘价格为样本数据，运用ADF检验，Granger因果关系检验以及VECM模型等计量经济学方法进行检验。研究发现，国债期现货价格之间存在长期的均衡关系，国债期货价格对国债现货价格具有指导作用，即期货价格可为预测现货价格提供信息。 关键词：国债期货；VAR模型；Granger因果检验；VECM模型 A Study On The Effects Of Treasury Bond Futures To Spot Price In China Abstract Treasury bond futures is a risk management tool for investors, it also has a certain influence on the spot price. Research on the effects of bond futures to spot price, can provide valuable information for investors to predi