上市公司并购重组监管概述.pptx

;;? 并购重组的发展历程 1992－1996，萌芽状态，从二级市场竞购到法人股协议转让，外资萌动 ?1997－2002，快速发展，以协议转让为主，多种方式并存，面临退市的公司大量重组 2002至今，规范发展，《收购办法》实施，出现要约收购，吸收合并，回购流通股，定向发行购买资产，各种创新层出不穷；国有、外资、管理层成为控制权市场的主要力量，民营企业“疗伤”;;股权分置改革后的证券市场全流通的新形势 市场恢复公司定价和价值发现功能：股价表现成为并购的驱动力 控股股东的行为模式发生变化：控股股东的持股具有高透明度，其财富与股价挂钩，有动力通过并购重组提升公司价值 股权的流动性增强，股权结构逐渐分散化，收购方式呈多元化 证券市场配置资源的功能得以实现，为市场化的并购奠定基础 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;要约收购流程;要约收购流程;;;;;;30％以上间接收购和直接收购履行强制要约义务的对比 ? ? ? ? ;;;;;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。9月-219月-21Thursday, September 9, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。23:24:5423:24:5423:249/9/2021 11:24:54 PM 11、人总是珍惜为得到。9月-2123:24:5423:24Sep-2109-Sep-21 12、人乱于心，不宽余请。23:24:5423:24:5423:24Thursday, September 9, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。9月-219月-2123:24:5423:24:54September 9, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。09 九月 202111:24:54 下午23:24:549月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。九月 2111:24 下午9月-2123:24September 9, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/9/9 23:24:5423:24:5409 September 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。11:24:54 下午11:24 下午23:24:549月-21;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。9月-219月-21Thursday, September 9, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。23:24:5423:24:5423:249/9/2021 11:24:54 PM 11、人总是珍惜为得到。9月-2123:24:5423:24Sep-2109-Sep-21 12、人乱于心，不宽余请。23:24:5423:24:5423:24Thursday, September 9, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。9月-219月-2123:24:5423:24:54September 9, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。09 九月 202111:24:54 下午23:24:549月-21 15??一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。九月 2111:24 下午9月-2123:24September 9, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/9/9 23:24:5423:24:5409 September 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。11:24:54 下午11:24 下午23:24:549月-21