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供给链金融研究报告 供给链金融研究报告 PAGE / NUMPAGES 供给链金融研究报告 国内外供给链金融的发展 一、外国供给链金融的发展趋势 近来几年来，跟着国际贸易中买卖两方合作关系的变化， 国际贸易供给链渐趋成熟和稳固， 陪伴着电子商务及互联网技术水平的不停提高， 供给链 金融业务在国际市场上表现出打破性 的产品观点创新和运作模式创新的发展趋势。来自供 应链金融电子平台供给商 Demica 公司 的数据显示，截止到 2009 年 11 月，全世界最大的 50 家银行中，有 46 家向公司供给供给链融 资服务，剩下的 4 家也在踊跃筹备创办该项 业务，金融危机以后，供给链金融快速成为各界 关注的焦点。市场和技术的力量推进着这 项业务的发展方向。主要特点以下 : 1 、结算方式的改变 供给链的形成和深入使买卖两方结 成了日趋密切的合作关系， 传统意义上的卖方和买方 不复存在。这种密切的贸易合作关系 决定了却算方式的必定改变。花费高、时效性差、以管 理不付款 (Non 一 Payment) 风险为 主要目的的融资工具如信誉证等市场份额逐年降落，而赊 销的付款方式日趋增添。 因为产 业链竞争加剧及核心公司的强势， 赊销在供给链结算中据有 相当大的比重。 2009 年4 月 8 日，国际信誉保险及信誉管理服务机构科法斯公司(Coface) 在上海等多地针对中国内陆 “公司微观付款行为”公布了《 2008 中国公司信誉风险状况调 查报告》 。据该报告显示， 公司经过赊账销售已经成为最宽泛的支付付款条件，其比率已经 从 2007 年的 54.1% 上涨 至 2008 年的 64.9%，与之相对应 “一手交钱，一手交货”的货到 付款的比率已经从 2007 年的 25.8% 滑落至 2008 年的 12.9% 。而赊账销售额占公司的国内销 售额的比重更是爬升 至了 51.3% 。 2、产品和服务创新层见迭出 外国金融机构运用全局化的观点，及时追踪供给 链中货物及资本的走向，经过灵巧的融 资解决方案，为客户降低交易的风险，实现服务和 产品的价值增值。在保理、财富支持型贷 款及中间业务方面，均浮现出大批的创新成就， 除了传统的仓单质押、保兑仓、融通仓、未 来货权质押和应收账款融资外， 还新增了厂商 银、 购销通和全程物流看管等供给链金融产品 3 、业务竞争日趋强烈 目前中小商业银行和 金融公司是供给链金融业务的主要供给商。 可是， 因为供给链金融 背后储藏着巨大的未 开发的中小公司市场和中间业务市场， 其综合利润是不可以纯真以其账面 赢利来权衡的， 一个新的趋势是愈来愈多大型商业银行开始介入到这一领域， 因为它们所具 有的和核心企 业在传统融资业务上关系亲密的优势， 它们很简单切入到该业务领域， 并且对 2 供给链进行批量地系统性开发。能够预示，将来供给链金融业务的竞争必定趋势更为强烈。 4、有关的法律法例日趋成熟、健全 完美的法律框架对于信贷市场的发展意义重要。近来几年来， “法和金融”领域的大批文件证 了然在优秀的信贷人权益保护和信贷市场发展之间存在显然的 正有关关系。 信贷人权益的保 护第一表现为正式的法律文本中对信贷人权益的详细规定。 这 些法律规定在大陆法系国家一 般表述在《商法典》之中 ; 在一般法系国家则表此刻判例形式的习 惯法和有关的单行成文法 律之中。供给链金融业务主假如财富支持型信贷业务，所以，上述有 关信贷人权益的法律安 排 ( 特别是波及动产质押的内容 ) 将直接影响金融机构睁开此类业务的积 极性。国际上特别是 西方发达国家在这方面的法律法例已经特别完美。 5 、强盛的电子信息技 术平台的保障 在外国先进的金融机构中， 供给链金融正愈来愈依赖电子信息技术平台进行平时 的操作 和保护， 这方面的产品创新也一定以电子信息技术作为开发基础。 很多银行经过鼎力 开发网 上银行， 增添渠道服务项目及开发银企直联等方法与客户之间成立起信息共享平台， 帮助客 户降低操作成本。 6 、金融经济与实体经济加快交融的表现 供给链金融的组织主体和融 资主体已经不限制于金融机构， 很多大的物流公司， UPS、 如 德国邮政，甚至 GE、沃尔玛这样的供给链上核心公司都正在愈来愈多地发挥着供给链金融 的主导作用。 国际上，供给链金融业务应用最广是在北美 ( 美国和加拿大 ) 以及菲律宾等地。以美国为 例，其供给链金融的主要业务模式之一是仓单质押，仓单既能够作 为向银行贷款的抵押，也 能够在贸易中作为支付手段进行流通。 它的供给链金融系统是以 政府为基础的， 这样不单提 高了运营系统的效率， 并且降低了运营成本。 以下经过一些 实例来反应外国供给链金融的最 新成就： 1 、荷兰银行 荷兰银行 2006 年被评为最正