利亚德：公司债券2018年跟踪评级报告.PDFVIP

公司债券跟踪评级报告 2 ．2017年，公司来自境外市场的收入占 比不断增长，面临的汇率风险也有所提高。 3 ．2017年，公司继续通过外延式进行规 模扩张，存在高速成长带来的管理和整合风险； 若被收购单位业绩未达预期，由并购产生的大 额商誉可能面临减值风险。 4 ．公司应收账款和存货规模较大，对公司 资金形成一定的占用。 分析师 叶维武 电话：010 邮箱：yeww@ 宁立杰 电话：010 邮箱：ninglj@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 利亚德光电股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 利亚德光电股份有限公司 （以下简称“公司”或 “利亚德”）前身系美国独资企业北京利亚 德电子科技有限公司 （以下简称“利亚德有限”），成立于1995 年8 月21 日。利亚德有限系经北 京市海淀区对外经济贸易委员会《关于外资企业北京利亚德电子科技有限公司章程及董事会组成 的批复》（海经贸[1995]109 号）批准，由美国阿莫瑞森公司（AMERISUNCORP. ）出资设立的外 商投资企业，初始注册资本为20.00 万美元。2010 年 10 月，利亚德有限以截至2010 年9 月30 日经审计的净资产11,479.31 万元为基数，按照1:0.5227 的比例折合成股本6,000 万元，整体变更 设立股份有限公司，变更为现名。经中国证监会证监许可[2012]177 号文核准，公司于2012 年 3 月通过深圳证券交易所创业板首次向社会公众公开发行不超过2,500 万股，发行价格为 16 元/股。 后经深圳证券交易所《关于利亚德光电股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知》（深 证上[2012]50 号）同意，公司发行的人民币普通股股票于2012 年3 月15 日在深圳证券交易所创 业板上市，股票简称为“利亚德”，股票代码为“300296.SZ”。 后经多次资本公积转增股本、发行股份、购买资产/股权激励等，截至 2017 年底，公司注册 资本合计162,891.07 万元，公司控股股东自然人李军先生持股比例为31.45% ，为公司实际控制人。 表 1 截至2017 年底公司前十大股东概况 股东 持股数量（万股） 持股比例（%） 李军 51,223.66 31.45 周利鹤 4,960.26 3.05 利亚德光电股份有限公司－第一期员工持股计划 4,491.37 2.76 张志清 3,976.84 2.44 谭连起 3,609.60 2.22 朱晓励 2,751.53 1.69 云南国际信托有限公司－云南信托－利亚德员工 2,695.03 1.65 持股计划集合资金信托计划 全国社保基金四零六组合 2,054.22 1.26 中国工商银行股份有限公司－国泰估