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丰产叠加政策变化新季玉米下跌为主 丰产叠加政策变化新季玉米下跌为主 丰产叠加政策变化新季玉米下跌为主 丰收叠加政策变化，新季玉米下跌为主 东兴期货 1 队 国产玉米在经历了连续 3 年 2 亿吨的高产后，整体供给剩余的格局已经突显，并且有 望在今年显然恶化。 我们以为今年玉米基本面恶化的导火索就是玉米收储政策的变化， 国家 收储此后将以口粮为主， 玉米的收储将渐渐边沿化， 这将致使今年玉米的市场供给量集聚增 加，对 1 月和 5 月的玉米产生显然冲击。 我国玉米库存激增，收储政策变化成引爆下跌导火索 我国自 2013 年以来， 玉米产量连续 3 年保持在 2 亿吨以上， 库存也是节节爬升。 依据 汇易的预估，截止 2015 年终，我国玉米库存将达到 1.6 亿吨，库存花费比将达到 98.35% 的高位，这都说明玉米基本面已经严重恶化。 2014 年玉米产量也是很大，但和今年不一样的是今年国储政策将发生改变。 2014 年， 我国玉米收储政策致使国内玉米和入口玉米价钱形成显然的价差。国家收储了大批的玉米， 经过多年的收储， 国家的库存已经超出 1 亿吨，并且库容已经基本饱和， 这致使 2015 年可 以收储的量特别有限。玉米收储政策今年大体率会发生变化，玉米收储价钱最后定在 1700-1800 的概率偏大，且即便收储价钱订价偏高，收储时间、收储的数目均很难再次对 玉米价