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金融体制改革展望 分 析 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、金融体制改革背景 3 二、利率市场化改革、优先股改革 4 三、降低金融行业门槛，逐渐放开牌照限制 6 四、金融体制改革带来的投资机会 7 一、金融体制改革背景 从资金使用成本上看，银行体系内的资金成本远远低于体系外的成本，温州民间借贷综合利率比贷款基准利率高10个百分点以上。银行体系内的企业多为国企，其资金使用效率却远远低于民营企业，资金获得性和资金使用成本的不公平使得国有企业在金融方面的优势大于民营企业，造成的社会不公平和行业自然垄断的现象经常存在。 从金融体系的结构上看，银行在金融体系中占据最主要的位置，近三年银行资产规模占金融行业总资产比重均在85%以上。从改革的方向来讲，随着金融多元化和直接融资占比提升，以间接融资为主的银行体系在金融体系中的作用会慢慢被削弱。金融改革主要的方向是以降低金融行业准入门槛、推进利率汇率市场化为重点，推动金融体系改革。 二、利率市场化改革、优先股改革 从美、日、韩、香港和台湾的经验来看，利率市场化一般经历时间为7-17年，我国经历了近17年的利率市场化改革，目前到了最关键的步骤，即放开存款利率。利率市场化巫待解决的是存款保险制度，市场利率的形成机制，利益集团的协调等等。 利率市场化改革其实在过去的几年中已经发生，表现为:相对市场化且发行利率较高的理财产品规模逐渐增大;互联网对金融的渗透加大，余额宝等创新工具也在抢夺银行的负债来源;同业的创新使得货币市场利率与实体对资金的需求紧密性越来越强。总的来说，银行的负债成本慢慢抬升。 从国际经验来看，利率市场化带来银行行业兼并整合，行业集中度提高;资产负债表扩张速度放缓，存贷比上升，货款更倾向于高收益行业;利润表调整倾向于中间业务，非息收入占比提升，提高拨备，利差缩小;ROE趋势下滑。我们认为利率市场化对中国银行业的影响主要在于，短期内存款成本上升，风险偏好上移填补息差下滑，存货比上升，非息收入占比提升，盈利能力下降。长期来看，银行通过结构调整使得息差和盈利相对稳健，并保持在合理水平。 部分银行股价已经低于净资产，通过二级市场融资已经变得不可行。优先股发行补充银行一级资本，实质降低银行融资需求，由于优先股类似永续债，所以一般是长期机构投资者介入。优先股发行实质上是降低银行对市场的负面影响，有利于市场中枢提升。 三、降低金融行业门槛，逐渐放开牌照限制 上市银行利润占A股利润总额的比重逐年上升，今年三季度该比重已经达到53.42%。放开金融牌照，尤其是银行牌照，是大势所趋。破除垄断，放开银行牌照对行业的影响是:资本约束使得信货必然是稀缺资源，负债端成本上升的变化使得银行加大风险偏好，把信货投放于收益率更高的中小企业;加剧银行竞争，缩小银行利差，从而使银行朝平均社会ROE;由于风险扩大，银行计提拨备增加。对经济而言，大企业通过多果道融资，提高直接融资比重，降低对货款需求;中小企业可以通过货款来实现自身融资，虽然成本较高，但跟更高资金成本的民间借货而言，依然有比较优势。最终，放开管制必然提高社会配置效率。 四、金融体制改革带来的投资机会 金融改革中的投资机会在于:一、获准进入之前受限制金融领域的民营企业，如发起成立民营银行的民营企业。民营银行短期内利润将有较大提升空间，从银行开设网点的经验看，新开网点一般一到两年就能盈利。涉及民营银行概念的有苏宁云商等。二、已进入受保护领域但业务范围有望扩充或者竞争优势能进一步体现的民营企业，如民生银行。 社会实践报告 系 别： 班 级： 学 号： 姓 名： 作为祖国未来的事业的继承人，我们这些大学生应该及早树立自己的历史责任感，提高自己的社会适应能力。假期的社会实践就是很好的锻炼自己的机会。当下，挣钱早已不是打工的唯一目的，更多的人将其视为参加社会实践、提高自身能力的机会。许多学校也积极鼓励大学生多接触社会、了解社会，一方面可以把学到的理论知识应用到实践中去，提高各方面的能力；另一方面可以积累工作经验对日后的就业大有裨益。进行社会实践，最理想的就是找到与本专业对口单位进行实习，从而提高自己的实战水平，同时可以将课本知识在实践中得到运用，从而更好的指导自己今后的学习。但是作为一名尚未毕业的大学生，由于本身具备的专业知识还十分的有限，所以我选择了打散工作为第一次社会实践的方式。目的在于熟悉社会。就职业本身而言，并无高低贵贱之分，存在即为合理。通过短短几天的打工经历可以让长期处于校园的我们对社会有一种更直观的认识。 实践过程：自从