关于我国证券信息内幕交易及操纵的监管研究.docVIP

广西师范大学漓江学院2012届本科生毕业论文 PAGE 第 PAGE 18 页 共 NUMPAGES 18 页 广西师范大学漓江学院 本科生毕业论文 第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 18 页 目 录 内容摘要…………………………………………………………………………………………2 关键词……………………………………………………………………………………………2 引言………………………………………………………………………………………………2 概述…………………………………………………………………………………………2 （一）有关定义及行为界定…………………………………………………………………2 （二）成熟证券市场的监管现状……………………………………………………………3 （三）新兴证券市场的监管现状……………………………………………………………4 二、我国的监管市场现状与分析………………………………………………………………5 （一）现状……………………………………………………………………………………5 （二）对证券价格的影响……………………………………………………………………6 （三）对投资者权益的损害…………………………………………………………………6 （四）原因……………………………………………………………………………………7 三、我国的监管措施……………………………………………………………………………9 （一）监管的必要性…………………………………………………………………………9 （二）具体措施………………………………………………………………………………9 四、我国有关监管的存在问题及对策建议……………………………………………………10 （一）存在问题………………………………………………………………………………10 （二）对策建议………………………………………………………………………………11 五、总结…………………………………………………………………………………………12 参考文献…………………………………………………………………………………………12 Abstract Key words…………………………………………………………………………13 关于我国证券信息内幕交易及操纵的监管研究 专业：金融学 学号：202113006408 姓名：李亚新 指导老师：贤成毅教授 沈迺彬助教 【内容摘要】 我国证券市场发展至今已有二十余年，在这二十余年里不断成长壮大，已经成为反映我国国民经济的晴雨表。但是由于我国证券市场发展的时间较短，且各项制度还不够完善，相对于国外成熟证券市场，如同其他新兴证券市场一样，证券信息内幕交易及操纵一直是困扰我国证券市场发展的难题。内幕信息的知情者在信息公布之前进行内幕信息交易，操纵证券价格，损害其他投资者的权益，从中获取超额收益，破坏证券市场的公平性、公正性和公开性原则，必须予以管制。本文分析了目前我国证券市场信息内幕交易的情况以及监管存在的问题，并就此提出了相应的对策建议。 【关键词】 内幕信息交易；市场操纵；证券监管；证券法 引言 自从1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式成立开业，中国证券市场的规模和质量都得到了快速的成长，这不仅是市场不断发展的需要，也是我国证券市场进一步完善的必然要求。但是，相对于发达国家，我国证券市场的起步比较晚，发展时间较短，在其运行、监管和外部环境的影响下，产生了不少信息内幕交易及操纵的违法行为并存在许多引诱利用内幕信息操纵证券价格行为产生的动机和漏洞。因此，如何正确分析我国证券信息内幕交易及操纵存在的问题，加强我国证券信息内幕交易及操纵的监管，保护投资者的权益，有利于我国证券市场健康、稳定地发展。 一、概述 （一）有关定义及行为界定 新《证券法》第七十五条规定：证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。 下列信息皆为内幕信息： 1．新《证券法》第六十七条第二款所列重大事件； 2．公司分配股利或者增资的计划； 3．公司股权结构的重大变化； 4．公司债务担保的重大变更； 5．公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十； 6．公司董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任； 7．上市公司收购的有关方案； 8．国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。 新《证券法》第七十六条规定：证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人在内幕信息公开前，不得买该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。 同时