2022年新型城镇化与建材行业分析报告.doc

2022年新型城镇化与建材行业分析报告 目 录 TOC \o 1-4 \h \z \u 一、新型城镇化全面利好建材行业 4 1、新型城镇化引领新一轮发展改革，推动经济转型 4 2、城市集群?促发城际关系紧密趋势，产业转移，配套交通基建需求提升 5 3、市民化改革趋势下城市内基建投资加大 6 4、市民化改革趋势方向，远期持久拉动地产需求 7 5、 建材股收益逻辑 8 二、水泥全面受益基建和地产持续增长 9 1、城镇化下水泥需求增速在2018年达到顶峰前维持年均5%左右，2021年预计增7.3% 9 2、中西部经济圈和城市群受政策支持增速更高 12 三、市内基建投资加大，供排水管道和地铁材料收益 15 1、引水工程保障城市、农村生活生产用水，推荐龙泉、青龙 15 2、城市内涝亟需解决，排水管道未来需求大，推荐纳川股份 17 3、地铁13、14年密集开通，规划量大新开工或放量，利好开尔新材 18 四、地产长期需求可维持，利好地产相关建材企业 20 1、13年新开工面积增速转正，或带来行业转暖 20 2、营收增速与房地产投资增速、新开工增速相关性强，13年看销量反弹 21 五、总结：基建先行，水泥、管道收益新型城镇化明显 22 1、相关子行业受益比较：市政建设最快，水泥、管道弹性大 22 2、主要企业简况 24 （1）华新水泥：中部需求弹性大，供需关系最好 25 （2）海螺水泥：华东13 年新增供给大幅下滑，供需改善 25 （3）龙泉股份：受益引水项目建设高峰，在手订单保障业绩 25 （4）开尔新材：受益地铁密和脱硫脱销，预计业绩大幅反转 26 （5）北新建材：原材料成本仍处低位，产能布局推进 26 （6）伟星新材：工程零售并举助销售增长，股权激励利管理改善 27 （7）栋梁新材：13 年型材销量弹性大，预计铝价上涨盈利提升 27 （8）建研集团：外延式发展13 年继续展现成效 28 一、新型城镇化全面利好建材行业 1、新型城镇化引领新一轮发展改革，推动经济转型 十二五规划纲要提出坚持走中国特色城镇化道路，科学制定城镇化发展规划，促进城镇化健康发展。推进城镇化健康发展，是我国全面建设小康社会，缩小城乡差距，从根本上解决“三农”问题的需要。 十八大提出要?坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路?，李克强副总理更在多个场合强调?扩大内需的最大潜力在于城镇化?。我们认为新一届政府将着力推进城镇化进程。 据21 世纪网报道，发改委主导的《促进城镇化健康发展规划(2019-2020年)》初稿也已编制完成，该规划将涉及全国20 多个城市群、180 多个地级以上城市和1 万多个城镇的建设，为新型城镇化提供了发展思路，提出了具体要求。未来10 年拉动40 万亿投资。后续有望出台更为细化的城镇化改革综合配套措施。我们预计相关的具体措施有可能在两会前后对外正式颁布，从而刺激相关行业发展提速。 目前已有福建、江西、湖南等省讨论了城镇化的具体措施。陕西和河南在2021 年全省发展和改革工作会议中也对今年工作作出计划时也有对城镇化的规划。 2、城市集群?促发城际关系紧密趋势，产业转移，配套交通基建需求提升 我国在“十一五”规划中即明确提出，要把城市群作为推进城镇化的主体形态；而在“十二五”规划则中强调，科学规划城市群内各城市功能定位和产业布局。中央经济工作会议中提出：实现尊重经济规律、有质量、有效益、可持续的发展，关键是深化产业结构战略性调整。大中小城市和小城镇、城市群要科学布局，与区域经济发展和产业布局紧密衔接，与资源环境承载能力相适应。 城市集群的发展趋势将带动城市区域内、城市区域之间等人力、资源、信息等要素的充分融合与流转，在各地区特色的背景下形成产业调整、产业升级，有序实现农业转移人口市民化，达到城镇化走集约、智能、绿色、低碳的新型道路。 在城市集群发展中，配套的交通建设必不可少，跨区的铁路、公路是人员和物流进出的必须。从已有的省份的规划中，也可看到福建规划?十二五?基本建成福州、厦门、泉州等中心城市绕城高速公路，陕西安排660 亿元投资，加快西成客专、西康复线、延志吴高速、榆佳高速、三星快速干道、西安地铁一号线、汉中及延安机场等项目建设。河南更是提出?尽快形成全省?半小时?和?一小时?交通圈?。可见交通建设仍是新型城镇化的重要方面。 3、市民化改革趋势下城市内基建投资加大 市民化后群众公共服务需求提升后对于市政基建设施的建设要求。市内交通是考量城市承载能力的重要方面，提高公共交通承载能力是提高市民生活水平的必须。福建《关于积极推进城镇化发展的十二条措施》中指出?构建