图观2021年11月全球大类资产走势：Taper与疫情“来袭”，风险资产“折戟”.pptxVIP

第一部分2021年11月买方机构观点梳11月全球大类资产表现032021年11月大类资产细分表现042021年11月大类资产宏观跟踪【宏观观点】买方怎么看中国经济、美国通胀？机构增长通胀日期贝莱德（BlackRock）中国经济增长放缓已经触及了政策制定者再也无法忽视的水平，预 计将看到货币、财政和监管三大支柱的逐步放松。预计美国2022年通胀仍将持续，但程度将有所缓和。11.25瑞银资管（UBS）当前通货膨胀上升的原因是未来强劲增长的源泉，对全球扩张的 持久性保持乐观。中国信贷冲动将在2021年第四季度见底，加上外部需求的持续弹 性，应该足以稳定中国的增长趋势。尽管看到了短期的通胀压力，但这是一次短暂的通胀飙升，预 计美国通胀压力将在2022年下半年消退。11.05美国资本（Capital Group）由于美国债务水平高企和刺激措施减弱，经济增长应该会放缓， 从而使美国GDP恢复1.5%至2.5%的增长。预计中国GDP增速将大大低于目前5%的左右的普遍预期。预计以CPI衡量的美国通胀会在未来几个月逐渐下降，到2022年 底最终会下降到2.5%至2.75%的范围内。10.20太平洋资管（PIMCO）随着房地产行业和出口放缓，预计中国2022年GDP增长将放缓至5% 左右。通胀在年底前后达到顶峰并持续到2022年第一季度，并在2022 年第三季度保持高位，届时随着