电子行业2022年度投资策略分析报告：产业新常态，聚焦高成长赛道.pdf

电子|证券研究报告—行业深度 2021 年12 月7 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 [Table_Title] 电子行业2022 年度策略 公司名称 股票代码 股价(人民币) 评级 688981.SH 55.03 增持 产业向新常态回归，聚焦高成长赛道 华虹半导体 1347.HK 49.65 未有评级 [Table_Summary] 韦尔股份 603501.SH 303.75 增持 回顾 2021 年，在全球经济数字化转型的驱动下，电子产业呈现持续高景气 华润微 688396.SH 73.20 增持 状态，但半导体制造产能不足在一定程度上困扰产业链。展望 2022 年，新 新洁能 605111.SH 221.25 增持 需求叠加新产能释放，产业有望回归新常态，建议聚焦汽车电子、新型智能 捷捷微电 300623.SZ 36.39 买入 终端XR 两大高成长赛道。 卓胜微 300782.SZ 372.62 未有评级 紫光国微 002049.SZ 230.30 买入 支撑评级的要点 兆易创新 603986.SH 176.49 增持  新需求兴起+新产能释放，半导体产业渐回归长期增长轨道。2021 年以 立讯精密 002475.SZ 38.63 买入 来，行业呈超高景气态势，缺芯、缺产能、涨价等现象持续演绎，缺产 歌尔股份 002241.SZ 51.97 买入 环旭电子 601231.SH 16.33 增持 能成为困扰产业链的核心问题。在此背景下，各晶圆制造商相继推出扩 海康威视 002415.SZ 48.40 未有评级 产计划，半导体产业迎来新一轮的产能扩张期，后续伴随着新产能的释 大华股份 002236.SZ 24.82 未有评级 放，产能不足问题将逐步缓解，产业将渐向长期增长轨道回归。投资方 闻泰科技 600745.SH 133.36 未有评级 面，建议围绕以下几个维度精选个股：具备核心竞争力、高成长赛道、 圣邦股份 300661.SZ 343.70 未有评级 受益 。 士兰微 600460.SH 62.64 未有评级 北京君正 300223.SZ 147.68 增持  电动化、智能化高歌猛进，把握汽车电子新赛道。汽车的智能化、电动 瑞芯微 603893.SH 149.15 未有评级 化带动汽车电子、车载半导体价值量的增长，根据 SA 数据，L4、L5 级 欧菲光 002456.SZ 8.75 未有评级 别的ADAS 单车所需半导体价值量超1000 美元；传统燃油车单车半导体 斯达半导 603290.SH 471.58 未有评级 价值量约490 美元，而插电混合动力汽车、纯电动汽车的单车半导体价 时代电气 688187.SH 83.00 未有评级 值量高达 950 美元，其中功率半导体价值量超过400 美金。汽车的智能 艾为电子 688798.SH 233.51 未有评级 化、电动化将推动汽车电