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四种股权激励方案剖析（图） 股权激励方案：业绩股票 案例展示：这是一家综合类的上市公司，其业绩较为平稳，现金流量也较为 充裕。正值公司对内部管理机制和行业及产品业务结构进行大刀阔斧的改革和重 组创新，企业结构发生了较大的调整。为了保持业绩稳定和公司在核心人力资源 方面的优势。经邦咨询考虑对公司高级管理人员和核心骨干员工实行业绩股票计 划，既是对管理层为公司的贡献做出补偿，同时也有利于公司吸引和留住业务骨 干，有利于公司管理制度的整体设计及与其它管理制度之间的协调和融合，降低 制度安排和运行的成本。 方案分解： 授予对象：公司高级管理人员和核心骨干员工。 授予条件：根据年度业绩考核结果实施奖罚。考核合格，公司将提取年度 净利润的2%作为对公司高管的激励基金，购买本公司的流通股票并锁定；达不到 考核标准的要给予相应的处罚，并要求受罚人员以现金在6个月之内清偿处罚资 金。 案例解析： 激励模式：这是一家综合类的上市公司，其业绩较为平稳，现金流量也较 为充裕，因此比较适合实行业绩股票计划。 激励对象：该方案的激励对象包括公司高级管理人员和核心骨干员工，既 是对管理层历史页献的补偿，乂能激励管理层为公司的长期发展及股东利益最大 化而努力，有利于公司吸引和留住业务骨干，保持公司在核心人力资源方面的优 势。另外，这样的激励范围因为涉及人数不多，使公司的激励成本能得到有效控 制。因此激励范围比较合适。 激励作用：该公司激励方案确定的激励力度为不大于当年净利润的2%,虽 然公司的净利润基数较大，但分摊到每一个被激励对象后与实施业绩股票激励制 度的上市公司总体比较是偏低的。如：公司某年度的净利润为1.334亿元，按规 定可提取266.8万元的激励基金，激励对象如果按15人计算，平均每人所获长期 激励仅为17. 8万元。在该公司的主营业务以传统产品为主的时候，由于传统行业 的企业对人才的竞争不像高科技企业那么激烈，因此，激励力度偏小对股权激励 效果的影响不会太明显。但近年来，该公司已逐步向基础设施公用事业转移，并 在原有产业中重点投资发展一些技术含量高、附加值高、市场潜力较大的高科技 产品，实现产品的结构调整和高科技创新，而高科技企业对人才的争夺将会比传 统企业激烈得多，此时的激励力度应随之调整。 另外，在该方案中，所有的激励基金都被要求转化为流通股，这可以强化长 期激励效果，但同时短期激励就无法强化了。因此可以考虑将激励基金部分转化 为股票，而部分作为现金奖励留给个人，这样就可以比较方便地调节短期激励和 长期激励的力度，使综合的激励力度最大化。 股权激励方案：股票期权 案例展示：某公司是一家在境外注册的从事网络通信产品研究、设计、生产、 销售及服务的高科技企业，在注册时就预留了一定数量的股票计划用于股票期权 激励。公司预计2006年在境外上市。LI前公司处于发展时期，但面临着现金比较 紧张的问题，公司能拿出的现金奖励很少，连续儿个月没有发放奖金，公司面临 人才流失的危机。在这样的背景下，经邦咨询为该公司设计了一套面向公司所有 员工实施的股票期权计划。 方案分解： 授予对象：这次股票期权计划首次授权的对象为2003年6月30日前入职满 一年的员工。 授予价格：首次授予期权的行权价格为$0.01,被激励员工在行权时只是 象征性出资。以后每年授予的价格根据参照每股资产净值确定。 授予数量：拟定股票期权发行最大限额为1460500股，首次发行730250 股。期权的授予数额根据公司相关分配方案进行，每年可授予一次。首次授予数 额不高于最大限额的50%；第二年授予数额不高于最大限额的30%；第三年授予数 额不高于最大限额的20%. 行权条件：员工获授期权满一年进入行权期，每年的行权许可比例是：第 一年可行权授予总额的25%,以后每年最多可行权授予总额的25%.公司在上市前, 暂不能变现出售股票，但员工可在公司股票拟上市而未上市期间内保留或积累期 权的行权额度，待公司股票上市之后，即可以变现出售。如果公司3年之后不上 市，则要求变现的股票由公司按照行权时的出资额加上以银行贷款利率计算的利 息回购。 案例解析： 激励模式：这是一家典型的高科技企业，公司的成长性较好。最适合高科 技企业的股权激励模式就是股票期权。由于该公司是境外注册准备境外上市，没 有国内上市公司实施股票期权计划存在的障碍，因此选择采用股票期权计划是很 合适的。 激励对象：对高科技企业而言，人才是根本，在其它条件相似的情况下, 企业如果缺乏有效的激励和约束机制，就无法吸引和稳定高素质的人才，也就无 法取得竞争优势，实现长期发展的目的。该公司员工90%以上具有大学本科以上 学历，其中30%具有硕士以上学位。因此该方案以全体员工为激励对象是一个明 智之举，它将公司的长远利益和员工的长远利益有机地结合