基金研究思考系列一：长期稳定跑赢沪深300或偏股混合基金指数的基金有哪些？.pdfVIP

[Table_Industry] 证券研究报告/量化投资策略报告 2021 年12 月11 日 长期稳定跑赢沪深300 或偏股混合基金指数的基金 有哪些？——基金研究思考系列一 [Table_Main] [Table_Title] [Table_Summary] 分析师：郑琳琳 投资要点 执业证书编号：S0740520020002 沪深300 指数，是由沪深证券交易所于2005 年4 月8 日联合发布的、综合反 Email：zhengll@ 映中国A 股市场上市股票价格的整体表现的股票指数，除了为指数化投资和 指数衍生产品创新提供基础条件外，还能够作为投资业绩的评价标准；而偏 股混合型基金指数（885001.WI）由 Wind 编制的表征整体偏股混合型基金业 绩表现的基金指数，本文旨在探讨自现任基金经理任职以来每年能够跑赢沪 [Table_Report] 相关报告 深300 或者偏股混合型基金指数的主动权益型基金有哪些以及各自特点？  稳定跑赢沪深300 的基金分析：经过中泰金工团队筛选，主动权益型基金中共 《日升月恒，砥砺前行——2020 年 有170 只基金满足自现任基金经理任职以来稳定跑赢沪深300，共涉及60 家基 公募基金年度报告》 金公司、141 名基金经理，从基金池的持仓来看，多重仓消费板块、TMT 板块 和中游制造板块；从业绩归因结果来看，有63%的基金的超额收益主要来源于 《QDII沪港深基金境外资产择时 选股；从超额收益贡献来看，食品饮料、医药、电子、电气设备与新能源等近 能力与业绩归因全解析》 年来表现突出的行业贡献了基金的主要超额收益。  稳定跑赢偏股混合型基金指数的基金分析：相比于长期稳定跑赢沪深300，主 《TMT 主题基金：多维度欣赏科技之 动权益型基金中只有 51 只基金满足自现任基金经理任职以来稳定跑赢偏股混 美》 合型基金指数，共涉及29 家基金公司、47 名基金经理，从基金池的持仓来看， 多重仓TMT 板块、消费板块和中游制造板块；从业绩归因结果来看，有70%的 《石油基金：油价逼近历史低位， 基金的超额收益主要来源于选股；从超额收益贡献来看，电子、医药、电气 如何布局相关机会？》 设备与新能源、食品饮料等行业贡献了基金的主要超额收益。 《借助港股主题基金，把握估值修  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分 复机遇》 数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基 金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性， 《立足Beta 拆解Alpha，指数增强 本报告提到的任何基金产品亦不构成投资收益的保证或投资建议，请详细阅 基金多维度优选评价》 读报告风险提示及声明部分。 《新能源汽车主题基金：政策、需 求双驱动，投资前景广阔》 前言 沪深300 指数，是由沪深证券交易所于2005 年4 月8 日联合发布的、综合反映中国A 股市场上市股票价格 的整体表现的股票指数，除了为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件外，还能够作为投资业绩的评价标 准；而偏股混合型基金指数（885001.WI）由Wind 编制的表征整体偏股混合