成都银行-601838-享区域发展红利，打造西部标杆银行.pdfVIP

公 银行 司 2021 年 12 月20 日 报 成都银行(601838.SH) 告 享区域发展红利，打造西部标杆银行 强烈推荐（首次） 平安观点：  公司概况：根植成都的领先城商行。成都银行成立于 1996 年，总部设立 公 12 月 19 日：11.58 元 在成都，截至 2021 年3 季度末，公司总资产规模达到 7465 亿元，在国 内上市城商行中位列第八。成都国资委实际控制的成都市属国有企业合计 司 主要数据 持有成都银行股份比例为 30.03% ，是成都银行的实际控制人，国资控股 首 行业 银行 背景为公司争取优质政企客户和对公业务的开展提供了较强的竞争优势。 次 公司网址  服务成渝高发展，享区域政策红利。公司业务布局集中在成都，截至2 1H1 ， 大股东/持股 成都交子金融控股集团有限公司 超过70% 的贷款投向成都地区。2020 年中共中央政治局首次明确“成渝 覆 /20.00% 实际控制人 成都市人民政府 地区双城经济圈”的重大国家战略地位，2021 年印发的 《国家综合立体 盖 总股本(百万股) 3,612 交通网规划纲要》将成渝和京津冀、长三角、粤港澳并列为国际性综合交 报 流通A 股(百万股) 3,600 通枢纽集群的“四极”，这是成渝双城经济圈首次在国家重大规划文件中 流通 B/H 股(百万股) 与其他3 个发达城市群处于同一等级。战略地位的提升，能够带来丰富的 告 总市值（亿元） 4 18 基建增量项目，有望进一步突出公司在政府类业务上的资源禀赋优势。 流通A 股市值(亿元) 4 17 每股净资产(元) 12.05  对公资源禀赋派生低成本存款，负债端表现优于同业。截至 21H1 ，公司 资本充足率 (%) 12.7 负债端存款占比达到77% ，居可比上市城商行前列，存款平均成本率仅为 行情走势图 1.98% ，上市城商行中仅高于宁波银行，体现了公司较强的存款议价能力。 展望未来，考虑到公司始终坚持“存款立行”的战略，以及长期以来与地 方政府、财政部门建立的良好的稳固合作关系，建立了一批市属重点、政 府客户在内的稳定合作伙伴，我们认为公司负债端的竞争优势有望保持。  持续化解存量风险，资产质量逐步夯实。2016 年以来，伴随着地方经济 的企稳，客户风险暴露相对充