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证券研究报告|公司深度研究报告
[Table_Date]
2021 年 12 月20 日
[Table_Title]
SNOWPEAK:从露营产品到露营服务
8
0
0
9
9
1
——牧高笛系列报告二
[Table_Title2]
牧高笛(603908) 评级及分析师信息
[Table_Rank]
[Table_Summary] 评级: 买入
► 投资建议
上次评级: 买入
本文我们主要研究了中日露营发展路径及代表公司 Snow
peak,(1)从成长空间来看,2020 年snowpeak 收入为10.6 亿 目标价格: 45-56.8
元,其中我们估计帐篷收入超4 亿元(占比约 40%),而牧高笛 最新收盘价: 39.29
2020 年品牌业务收入仅为 1.6 亿元(其中大牧-装备收入 0.86
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