2021年公募基金行业年度报告和投资策略分析：虎踞龙盘，行稳致远.pdf

2022 年 01 月 14 日 证券研究报告 金融产品研究中心 2021 年公募基金行业年度报告 基金投资策略报告 虎踞龙盘 行稳致远 基本结论  一、2021 年基金规模及数量发展：截至 2021 年 11 月，据基金业协会公布 的数据，公募基金数量为 9152 只，总规模达 25.3 万亿元。权益基金基金 经理头部化特征强化，新能源主题基金爆发式增长,新生代基金经理暂露头 角；被动指数型基金中行业主题基金占据主流，ETF 实现快速扩容；固收 及固收+基金在黄金窗口期继续保持大幅增长，FOF 基金发展迅猛；QDII 基 金在复杂的市场环境中扩张。  二、2021 年新发基金市场发展：近两年在流动性宽松、债市走牛、股市极 致结构性行情等因素的推动下，公募基金新发基金规模呈爆发式增长， 2020 及 2021 年基金新发份额均在 3 万亿左右。其中，年初“红火”行情 带动权益爆款产品频现，北交所基金、碳中和主题基金、FOF-LOF、MOM、 REITs、指数 ETF 赛道细分等方面创新不断，QDII 基金创下 2007 年 QDII 出海以来年度新品数量之最。  三、2021 年基金业绩回顾：权益基金业绩正负分化明显，市场环境发生变 化、投资机会扩散、热点轮动对基金经理的投资能力提出更高的要求，中 小公司借行业主题基金弯道超车；指数增强型基金的细分类别相比被动指 数型基金各细分类别的超额回报水平普遍更高；无论主动被动型基金，中 小盘成长风格占优，新能源、周期主题基金领跑；港股通产品整体表现不 佳，能够获得正收益的基金均为成功避开科技板块等政策调控重灾区的选 手；受益于债券市场牛市行情，纯债型基金回报表现均优于上年度；但受 传统龙头白马股调整影响及新规下打新收益下降拖累，“固收+”基金回报 表现不及上年度，同时，越来越多的固收+产品通过积极把握转债、股票等 权益类资产，增厚偏固收类组合的业绩。  四、2021 年基金行业发展：基础制度改善、提升公募话语权；居民资产配 臵转型，基金成理财主渠道；刚兑保本皆成历史，“固收+”承接需求持续 向好；首家外资公募贝莱德上海开业；加快对外开放，吸引国际资金；公 募投顾监管趋严，逐鹿财富管理市场；北交所开市，主题基金上市；基金 业协会披露公募代销数据，互联网挑战传统渠道；规范公募基金直播；监 管整治风格偏离基金、新基金注册速度进一步提升等。