“沪港通”对我国沪市股票市场影响分析.docVIP

“沪港通”对我国沪市股票市场影响分析 摘要 2014年11月17日，中国大陆证监会和香港证监会通过的沪港通试点正式开通，是我国资本市场尤其是股票市场发展历程中里程碑式的事件。它标志着中国金融市场国际化迈出了极为重要的一步，这是继QDII、QFII等政策之后十分重要的一步国际化策略。本文通过对沪港股票市场的比较分析，力求在金融改革创新深化的新兴背景下，探析沪港通对我国沪市股票市场的作用机制及产生的影响。以期深入了解沪港通在内地外汇管制背景下资本市场对外开放的新尝试，以及其对我国内地金融市场的发展和未来金融体制改革与创新的重要意义。 关键词：沪港通，股票市场，影响 Analysis on the impact of Shanghai-Hong Kong Stock Connect Program for Shanghai Stock Market Abstract November 17, 2014, China Securities Regulatory Commission and Hong Kong Securities Regulatory Commission made a joint announcement that Shanghai-Hong Kong Stock Connect program was established. As a milestone event of history of financial revolution in China, it was a crucial point of internationalization of Chinese financial markets after financial opening policy, such as QFIIQDII, etc. Through a comparative analysis on the Shanghai and Hong Kong stock markets, the thesis strive to analysis Shanghai-Hong Kong Stock Connect program have an impact on Shanghai Stock Market and its function mechanism of Shanghai Stock Market, in the emerging background of deepening financial reform and innovation. In-depth understanding of Shanghai-Hong Kong Stock Connect program through a new attempt in the mainland capital market opening under the foreign exchange controls. And make out its significance to the development of Chinas financial markets and the future financial reform and innovation. Key Words: Shanghai-Hong Kong Stock Connect，Stock Market，impact 一、绪论 （一）研究背景与研究意义 自2014年以来，世界经济增长表现乏力并低于普遍预期，作为全球第二大经济体的中国经济增速放缓将成为常态。国内面临的经济结构性问题突出，表现为经济产能的相对过剩以及政策影响上宏观调控等的边际效应有所下降；我国股票市场的发展还不够成熟，相关制度、法规还不够完善，风险与监管问题不断面临挑战，缺乏多元化融资渠道。由此可见，推动金融改革与创新是实现经济发展社会进步的必然要求。 国务院总理李克强在2014年4月的博鳌论坛上提出了一个新话题“推动上海与香港股票交易互联互通”，随后11月沪港通推出，它是在内地与香港两地证券市场之间实现交易与结算的互联互通机制试点，是循序渐进开放内地资本市场的一大创新。互联互通这一概念早在2007年天津尝试的“港股直通车”时出现，当时引起了国内的争议后遇到无限期推迟。2014年11月17日，沪港通机制试点正式开始运行，在一定程度上推动了中国与香港地区的互联互通，利于内地投资借助香港这一国际金融中心投资海外，也利于国际投资者通过沪港通开放的股票投资内地资本市场，使得内地融资渠道拓宽引入国际资金，进入中国与国外资本市场联通局面。 本文立足当下严峻的经济形势和金融体制改革的必要前提下，试图从沪港通机制试点的表现和传导下的资本市场反应，探析沪港通对中国