PVDF行业市场前景及投资研究报告：锂电材料，小产品大机遇.pdf

行业研究 丨深度报告 丨基础化工 [Table_Title] PVDF 行业深度：锂电材料真霸主，小产品迎大 机遇 丨证券研究报告丨 基础化工 2022-03-10cjzqdt11111 [Table_Title2] 行业研究 丨深度报告 PVDF 行业深度：锂电材料真霸主，小产品迎大 [Table_Rank] 机遇 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 行业内重点公司推荐 PVDF ：加工性能优异，满足锂电需求 PVDF （聚偏氟乙烯）是含氟树脂中用量第二大的材料，具备较高的化学稳定性和良好的机械 [Table_StockData] 公司代码 公司名称 投资评级 性能，广泛用于航空航天、新能源、环保、医疗等性能要求较为严苛的领域，产品附加价值较 600378 昊华科技 买入 高。产业链中，电石和萤石为初级原料，R142b 以及VDF 单体作为中间体，VDF 单体聚合形 成 PVDF 聚合物。PVDF 产品性能存在较大差异，可分为常规级产品和锂电级产品；常规级 PVDF 产品主要用于制备涂料、耐腐蚀塑料、滤膜、光伏背板膜等；锂电级PVDF 主要用于制 备锂电池正极油性粘结剂，用量较小，但相比常规级PVDF 性能要求较高，市场价值也较高。 需求端：刚性具备需求，锂电驱动发展 需求端，受益于下游涂料、注塑需求稳步增长和新应用领域拓展，我国PVDF 市场需求仍保持 快速增长，国内表观消费量从2013 年的1.2 万吨增长至2021 年的4.8 万吨，年均复合增速高 市场表现对比图(近12 个月) 达 19.0% ，其中常规级粘结剂需求占主导。锂电级市场中，2020 年锂电级 PVDF 消费量占 [Table_Chart] PVDF 消费总量的18.8%。锂电级PVDF 需求具备较强需求刚性，在下游成本占比较低，下游 基础化工 沪深300指数 51% 价格敏感度较低。需求端，受益于电动车快速放量和储能需求释放，锂电PVDF 需求保持快速 29% 增长。锂电正极材料中，铁锂正极材料粒径小于三元正极，PVDF 粘结剂添加量在铁锂正极和 7% 三元正极需求占比分别为3.5%和1.5% ，随着比亚迪刀片电池