四川永丰纸业股份有限公司8,479,185股股份转让_项目分析报告_塔米狗.pdf

四川永丰纸业股份有限公司8,479,185 股 股份转让项目分析报告 一、企业简介 四川永丰纸业集团是四川规模最大的林浆纸产业集团，形成了 乐山市沐川县和泸州市叙永县 2 个生产基地，覆盖的核心竹原料基 地 200 多万亩。现下设 6 个分子公司，一个省级工程技术中心，总 资产30 亿元，年制浆造纸能力60 万吨，销售收入25 亿元以上，员 工1800 多人，其中专业技术人员500 多人。 永丰纸业创建于 1970 年，1993 年转制为股份有限公司，是全 国最大的竹浆纸一体化企业。公司现有总资产30 多亿元，年浆纸产 能60 多万吨，年销售收入25 亿元，员工2000 人。公司曾荣获“全 国五一劳动奖状”“农业产业化国家重点龙头企业”“国家科技进 步二等奖”“国家林业重点龙头企业”“省级扶贫龙头企业”等荣 誉，在全国同行业率先通过 ISO9001 质量体系认证、ISO14001 环境 管理体系认证和FSC®国际森林体系认证。 二、转让标的企业基本情况 （一）项目名称与交易形式 项目名称：四川永丰纸业股份有限公司8,479,185 股股份转让 转让底价：8,461.24457 万元 拟转让比例： 15.69% 所属行业：制造业 所在地区：四川 信息披露起始日期：2019 年6 月27 日 信息披露期满日期：2020 年1 月8 日 （二）标的企业基本情况 标的企业名称：四川永丰纸业股份有限公司 注册地（住所）：四川省乐山市沐川县(沐川县永福镇街道) 法定代表人：韩晓春 成立日期：1993-03-27 注册资本：5404.81 万元 统一社会信用代码：9151112920765006X4 经营范围：制造、销售印刷用纸、书写用纸、技术配套用纸、生活 用纸、纸浆；原材料林营造；木材、竹片原料收购；废纸收购及利 用；电力生产；出口本公司自产的纸及纸制品；进口本公司生产、 科研所需要的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件（以上经营 项目涉及前置许可和审批的，凭有效的前置许可和审批文件经营）。 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 （三）标的企业股权结构： （四）转让方基本情况 （五）主要人员 （六）企业成长性 （七）对外投资 （八）知识产权 （九）公司产品 永丰本色竹浆板 办公用纸 大轴原纸 生活用纸 三、行业情况 （一）2018 年中国造纸行业整体概况 供给端，2018 年下半年开始行业新增产能投产增多，预计 2018-2019 年整体新增产能在 1400 万吨；需求端，与宏观经济关联 性较高的包装纸、铜版纸需求或将承压，供需格局预计在2019 年将 有所恶化，供需关系从紧平衡转向供给过剩。 至2018 年9 月底造纸板块累计固定资产投资完成额达到2137 万，累计同比增长 5.8%，较 2017 年底 1.2%的同比增速有显著回升。 2018 年前三季度造纸板块实现营收 1079 亿，同比增长 17%；实现归 母净利润 100 亿，同比增长 14%。三季度旺季需求不及预期，成品 纸价格出现回调，同时原材料价格高位震荡，Q3 单季板块营收增速 回落至7%，归母净利增速下滑至-0.2%。 2013-2018 年前三季度中国造纸板块营业收入、归母净利润统计及 增长情况 2018 年全国机制纸及纸板产量已超亿吨 2018 年 1-3 季度全国机制纸及纸板产量波动幅度较小，整体 呈下降趋势，2018 年3-4 季度全国机制纸及纸板产量下降；2018 年 12 月全国机制纸及纸板产量为 1043 万吨，同比增长2.8%。2018 年 1-12 月全国机制纸及纸板产量为11660.6 万吨，同比下降1.5%。 2018 年1-12 月全国机制纸及纸板产量统计及增长情况 (备注：1-2 月、6 月全国机制纸及纸板累计产量增速为-2.5%、- 0.7%) 超 1/3 企业净利润同比下滑，业绩表现欠佳 目前