曙光很近，海光不远，国产x86算力生态崛起.docxVIP

一. 算力供给侧：海光是国产 x86 生态的引领者 随着行业信创推进和东数西算的建设，国产基础算力生态逐渐完善，反映在 x86 生态角度表现为1）在供给侧，海光信息收入呈现持续较高水平增长，产品系列有序更新迭代，市场化的进程也 持续推进；2）在需求侧，重点行业客户占下游比重持续提升，行业相关大型集采订单持续披露、东数西算相关工程启动建设。我们认为，x86 生态在供给侧和需求侧的健康良性发展有望进入新的阶段，从而成为引领国产基础算力产业的重要支柱之一。 海光信息具备较好的股东和高管背景 海光信息第一大股东是中科曙光。截至 22 年 3 月，公司主要股东中科曙光、成都国资、海富天鼎 合伙、蓝海轻舟合伙分别持有公司 32.10%、 19.53%、 12.41%和 6.99%的股份，目前暂无控股股东和实际控制人。 图 1：海光信息股权结构(截至 2022 年 3 月 7 日海光招股书(上会稿)披露) 数据来源：海光招股书(上会稿)， 公司高管团队在计算机芯片领域拥有丰富的技术积累和行业经验。董事长孟宪棠先生曾任国科控 股有限副总经理，2018 年加入公司，现任公司董事长；总经理沙超群先生曾在中科曙光就职 9 年， 担任多种科研相关职务，自2019 年起任公司总经理。另外，中科曙光总裁历军先生目前任海光董事。 表 1：公司董事会成员部分名单(篇幅有限，只列出一部分) 姓名 职位 备注