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中国长江电力股份有限公司 财务报表分析 （股票代码:600900) 公司简介 中国长江电力股份有限公司,于2002年9月23日经国家经贸委“国经贸企改[2002]700号文”批准立并于2002年11月4日在国家工商行政管理总局办理工商登记手续。经中国证券监督管理委员会批准，公司以募集方式向社会公开发行A股股票并于2003年11月18日在上海证券交易所上市交易,股票代码(600900).公司主要经营范围：电力生产，经营和投资，电力生产技术咨询，水电工程检修维护。 盈利能力分析 项目 2010年 2009年 2008年 营业收入 21880200000 11015000000 8807090000 营业成本 8335440000 4615910000 3411160000 利润总额 10886100000 5997830000 5184990000 净利润 8225660000 4619010000 3930370000 营业税金及附加 343884000 194963000 140591000 销售费用7598510 1435540 管理费用 459139000 423907000 315639000 财务费用 4305090000 1851570000 901766000 营业毛利率 61.90% 58.09% 61.27% 销售净利率 37.59% 41.93% 44.63% 成本费用利润率 80.90% 84.52% 108.67% 表1为盈利分析相关报表(单位：元） 企业营业盈利能力是企业在生产经营过程中获取利润 利润的能力，从营业毛利率，销售净利率和成本费用 利润率三个指标进行分析，长江电力的营业毛利率三 年相比较整体水平有所提高，且2010年比2008年营 业收入和营业成本都有大幅提高的前提下，营业毛利 率基本持平，比较平稳，说明企业市场需求及销售情 况良好，营业获利能力较强，根据上表显示与同行业 相比较长江电力处于领先位置。 名称 毛利用率 （%） 销售净利率（%） 成本费用利润率（%） 西昌（600505） 45% 34.03% 49% 葛州坝（600068） 14.16% 4.32% 5.82% 岷江（600113） 17.32% 26.62% 26.39% 平均值 25.49% 21.65% 27.07% 表2为同行业2010的分析相关数据（单位：元） 项目 2010年 2009年 2008年 营业收入 21880200000 11015000000 8807090000 应收账款 1348820000 1286100000 1548680000 存货 312617000 274182000 203075000 流动资产 6559660000 5857490000 5319380000 固定资产 135751000000 141502000000 40454400000 总资产 157461000000 161861000000 57739400000 项目 2010年 2009年 2008年 应收账款周转率（次） 16.22 8.56 5.69 应收账款周转天数（天） 22.5 42.64 6415 存货周转率（次） 69.99 40.17 43.37 存货周转天数（天） 5.22 9.09 8.43 流动资产周转率（次） 3.43 1.88 1.66 流动资产周转天数（天） 109.28 194.15 219.88 固定资产周转率（次） 0.16 0.08 0.22 固定资产周转天数（天） 2281.25 4562.5 1659.09 表3为长江电力相关数据表 单位：元 表4为长江电力营运能力分析表 单位：元 企业的营运资产，主体是指流动资产和固定资产。 营运能力分析主要通过计算和分析反映企业资产营 运效率与效益的指标，从而评价企业的营运能力，为 企业提高经济效益指明方向。营运能力分析的主要内 容包括流动资产营运能力分析；固定资产营运能力分 析。 流动资产周转次数越多，表明企业流动资产周转 速度越快，流动资产的营运效率越高，其周转天数则 是越短越好。 从表格中的趋势可以看出2010年的流动资产周转率与 2008年的的流动资产率增长了106.63%。且周转天数较 逐年减少了50.30%其中营业收入也有增长148.44%. 流动资产总额同期上升到23.32%，营业收入的增长 远远高于流动资产的增长，反映了企业流动资产的使 用效率有了明显提高。 营运能力分析 项目 岷江水电 600131 西昌电力 600505 葛州坝 600068 平均值 应收账款周转率 -------- 55.86 14.63 2