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第三十一页，共六十四页。 根据中国证券业协会2010 年10 月份颁布的《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》，证券公司向客户收取的证券交易佣金应以经纪业务服务成本为基础，并自2011 年1 月1 日起实施。 从已经披露年报的6 家证券公司情况看，2010 年第4 季度经纪业务净手续费率已经止跌甚至回升，其中，华泰证券、中信证券、东北证券和国金证券环比微幅上升，广发证券、西南证券、宏源证券环比基本持平，国元证券环比微幅下跌。 第三十二页，共六十四页。 第三十三页，共六十四页。 第三十四页，共六十四页。 自2002 年佣金市场化以来，佣金率一直呈现下滑态势，由最初的0.3%左右下降到目前的0.13%、降幅达57%。 在网点设立市场化、投资者结构机构化、交易方式非现场化以及交易品种多元化等因素的驱动下，佣金率可能将维持持续下降的态势；而网点设立的逐步放开、也将加剧经纪业务的市场竞争，从而使得佣金率在短期内难以改变快速下滑的势头。 但同时，作为提供经纪服务的价格，佣金率也将随着提供服务的多元化而呈现出差异化特征。 第三十五页，共六十四页。 第三十六页，共六十四页。 第三十七页，共六十四页。 第三十八页，共六十四页。 第三十九页，共六十四页。 第四十页，共六十四页。 第四十一页，共六十四页。 第四十二页，共六十四页。 第四十三页，共六十四页。 第四十四页，共六十四页。 第四十五页，共六十四页。 五、证券经纪业务的风险及防范 法律风险 管理风险 政策风险 技术风险 风险防范： 第四十六页，共六十四页。 证券经纪业务营销 国外投资银行的经纪业务营销策略演变 业务范围 全方位服务商成本领先的折扣商 特定细分市场的券商 全程在线服务商 竞争策略 价格 产品 服务 第四十七页，共六十四页。 第5讲 证券经纪业务 第一节 经纪业务概述 第二节 证券交易流程 第三节 证券交易费用及风险防范 第四节 清算、交割与交收 第五节经纪业务营销与 证券经纪人管理案例：证券电子商务 第一页，共六十四页。 2014年度120家证券公司实现营业收入2602.84亿元，各主营业务收入为： 代理买卖证券业务净收入1049.48亿元，占40% 证券承销与保荐业务净收入240.19亿元，9.2% 财务顾问业务净收入69.19亿元，2.7% 投资咨询业务净收入22.31亿元，0.86% 资产管理业务净收入124.35亿元，4.8% 证券投资收益710.28亿元，27.3% 融资融券业务利息收入446.24亿元，17% 净利润965.54亿元，119家公司实现盈利。 第二页，共六十四页。 第三页，共六十四页。 教学目的和要求： 了解证券经纪业务的基本知识，熟悉证券经纪业务流程，掌握证券公司营业部营销体系构建及营销策略选择的基本原理。 第四页，共六十四页。 投资银行在证券流通市场的三重角色 经纪商 做市商 自营商 第五页，共六十四页。 第一节 经纪业务概述 一、经纪业务的含义与特点 1、基本含义：券商代理客户在交易所买卖证券的有关业务（也包括柜台业务在内） 主要内容：买卖证券中介、提供证券投资咨询服务 2、经纪关系的确立：开户、委托两个环节 第六页，共六十四页。 3、证券经纪业务的特点 业务对象的广泛性、经纪商的中介性、客户指令的权威性、客户资料的保密性 是投行的传统和基础业务。（二级市场业务） 第七页，共六十四页。 经纪业务分类 A股代理业务 B股代理业务 基金代理业务 债券代理业务 股票指数期货居间 ETF期权代理 沪港通、港沪通 深港通 港深通 第八页，共六十四页。 经纪业务要素 委托人（证券市场禁入者除外，实名制，包括法人） 经纪商：现场交易、网络经纪、综合的 经纪业务与自营业务分开 交易所 交易标的 第九页，共六十四页。 后台危机（Backroom crisis） 20世纪60年代末，华尔街许多投行无法应对巨量委托，陷入后台危机。在工作日宣布临时放假，许多清算仍无法完成而被迫关门。 1950年每天200万股，1955年每天250万股，50年代末300万股。1960年1年10亿股，2000年每天10亿股。 1968年华尔街第一次达到2000万股的日交易量。（1929年每天最大清算量1200万股） 第十页，共六十四页。 2015年4月20日沪市量能首破万亿大关，两市成交更是突破1.8万亿，不仅创出世界资本市场最大成交量，更导致上交所行情系统遭遇了史无前例的爆表尴尬，成交停留在了10000亿。而昨天沪市的实际成交量为1.1476万亿。 上周因开户数暴增导致中登系统瘫痪的一幕还在眼前，昨天，多空双方火拼又引发上交所行情系统爆表。 第十一页，共六十四页。 对于成交额爆表，上交所发布的《关于上交所行情指数成交金额数值显示有关事宜的通知