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宏观专题报告 美债收益率倒挂能告诉我们什么 P5 1. 美债收益率倒挂为什么能预警衰退 1.1. 50 年来美债倒挂的预警信号从未出错 4 月1 日，美国2 年期与10 年期国债收益率出现倒挂，这是美国经济可能步入衰退的强力信 号。我们统计1976 年以来（美联储公布的2 年期国债收益率从1976 年开始）美债2Y 与10Y 的每一次倒挂以及美国经济分析局认定的经济衰退周期，可以看出每一次倒挂发生之后都会 伴随经济衰退，而每次经济衰退到来之前也必定会出现倒挂，预警准确率 100%。旧金山联 储采用1 年期与10